El repunte del hardware de IA impulsa a la tecnología, pero la calidad del fondo sigue siendo escasa

La amplitud definió la sesión del miércoles 21 de octubre, con 81.3% de las acciones del sector de Tecnología de la Información al alza. El Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, cerró +1.7%. El avance fue equilibrado entre las distintas ponderaciones del mercado, ya que la versión del sector ponderada por capitalización terminó +1.6% y una medición equiponderada la igualó en +1.6%. La sesión estuvo marcada por los proveedores de hardware e infraestructura en la nube; Super Micro Computer Inc cerró +9.5% y Datadog Inc terminó +6.5%. Esa inclinación hacia el hardware impulsó al fondo, a pesar de que solo el 30.9% de sus participaciones corresponde a empresas con calificación A o B. Las compras se ampliaron después de que Super Micro Computer elevó sus expectativas preliminares de ingresos y márgenes, lo que alivió la reciente inquietud del mercado sobre la sostenibilidad del gasto corporativo en sistemas de inteligencia artificial.

Otros datos del sector reforzaron el tono constructivo en torno a la demanda empresarial. Un estudio publicado durante la sesión proyectó que el gasto mundial en tecnología de la información crecerá un 15% en 2027 hasta alcanzar los 7,35 billones de dólares, impulsado por inversiones en hardware para centros de datos y plataformas de software. En el ámbito de los semiconductores, Advanced Micro Devices atrajo el interés de los compradores después de que la firma de computación en la nube Vultr anunció que había instalado unidades de procesamiento gráfico Instinct MI355X dentro de un nuevo clúster de supercomputación. Sin embargo, el optimismo no fue universal: Oracle Corporation cerró -1.6%, sin que nuestras fuentes señalaran un catalizador detrás del retroceso.

La tecnología encabezó un avance más amplio del mercado el miércoles, cuando 7 de los 11 sectores subieron. Aunque el fondo cerró en $188.56 y ofrece una exposición de bajo costo con un ratio de gastos de 0.08% sobre $127.3 billion en activos netos, esa baja comisión encierra una marcada disparidad de calidad. EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares del sector. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han presentado un menor riesgo de sufrir grandes caídas frente a las calificadas con D o E.

Esa distribución de la calidad ayuda a poner en perspectiva el rendimiento del sector en distintos horizontes temporales. Si bien el fondo acumula +21.0% en los últimos seis meses, ese impulso a mediano plazo llega tras un prolongado retroceso. El fondo ha registrado -3.9% en el último mes, -3.7% en las últimas 100 sesiones y -34.6% en los últimos doce meses. El repunte del miércoles impulsado por el hardware demostró que el apetito de los inversores por la infraestructura de inteligencia artificial sigue activo, pero una subida duradera en todo el sector dependerá de que ese gasto se extienda más allá de un grupo concentrado de fabricantes de equipos.