Todas las acciones de energía suben, pero la calidad del fondo sigue siendo baja

El repunte del sector energético el viernes 16 de octubre mostró una amplitud total, pero una calidad subyacente débil. En todo el sector, el 100.0% de las empresas avanzó, lo que ayudó a que el Energy Select Sector SPDR Fund —un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector bajo el símbolo XLE— cerrara +2.5% en $68.24. Las ganancias estuvieron lideradas por Targa Resources Inc, que terminó +4.3%, y Diamondback Energy Inc, que cerró +4.3%. Incluso la firma más rezagada de la sesión, Valero Energy Corporation, cerró +0.2%. Sin embargo, solo el 23.0% de las tenencias calificadas del fondo obtiene una calificación de calidad A o B de EasyAlpha. El detonante del avance provino de las mesas de materias primas, donde el crudo repuntó mientras los buques petroleros enfrentaban crecientes ataques en torno al estrecho de Ormuz y una caída de inventarios de 8.6 millones de barriles mermó las reservas nacionales.

La inquietud por el suministro físico se extendió a medida que los ataques a refinerías interrumpieron las exportaciones de diésel ruso. Al mismo tiempo, los precios de referencia del crudo estadounidense superaron los $100 por barril. Ese fuerte repunte de las materias primas brindó un viento a favor inmediato a los negocios de exploración, refinación y oleoductos, lo que permitió que el sector energético destacara en una sesión en la que 6 de los 11 sectores subieron en el mercado general.

Dentro del sector, el repunte alcanzó a cada una de las posiciones. El sector ponderado por capitalización cerró +2.5%, mientras que una medición equiponderada de los mismos componentes se movió +2.7%. Cuando una medición equiponderada termina por delante de la cifra ponderada por capitalización, las operadoras más pequeñas y las firmas de servicios especializados aportan más al movimiento que las grandes productoras integradas. Ese patrón fue evidente a lo largo del día, ya que las empresas medianas de exploración y del segmento midstream marcaron la pauta.

Los datos de EasyAlpha muestran que el Energy Select Sector SPDR Fund está cobrando impulso a corto plazo, con XLE en +5.8% durante el último mes y +19.7% a lo largo de las últimas 100 sesiones. En horizontes más amplios, el fondo se sitúa en +23.9% en los últimos seis meses, a pesar de que se mantiene -20.0% en los últimos doce meses.

EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares del sector con notas de la A a la E. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que las calificadas con D o E. Dado que solo el 23.0% del peso del fondo se concentra en esos dos niveles superiores, el vehículo continúa fuertemente expuesto a empresas de los niveles medios y bajos.