Alphabet oculta la debilidad generalizada en los servicios de comunicación

Las empresas con calificación A o B representan apenas el 24.4% de las tenencias calificadas en Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, lo que apunta a un escaso respaldo de calidad en el grupo en general. El miércoles 28 de octubre, la amplitud del mercado fue notablemente estrecha, ya que solo 33.3% miembros del sector avanzaron. Mientras que el sector de servicios de comunicación ponderado por capitalización terminó con +0.4%, impulsado por un movimiento de +1.6% en Alphabet Inc Clase C, el sector de igual ponderación registró -0.7% y el XLC cerró con -0.4% en $103.16. La divergencia se produjo mientras los inversores aguardaban informes de resultados y la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. La atención se centró especialmente en determinar si el crecimiento de la nube puede justificar el fuerte gasto en inteligencia artificial.

Esa tensión entre la fortaleza de las megacapitalizaciones y la cautela del mercado en general definió la sesión. Aunque Alphabet ayudó a mantener en terreno positivo al sector ponderado por capitalización, la amplitud siguió siendo débil en el conjunto del grupo. Take-Two Interactive Software Inc terminó con -3.0%, ubicándose como el componente de peor desempeño del sector. El sentimiento general también enfrentó presiones por las salidas récord semanales de fondos tras la caída de Meta después de presentar resultados.

EasyAlpha califica al 85.9% del fondo por peso frente a sus pares de la industria. Las empresas con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos e históricamente han tenido un menor riesgo de grandes caídas que las calificadas con D o E. Esa diferencia histórica marca el perfil del fondo, donde las compañías con calificación A o B representan el 24.4% de los activos evaluados.

Aunque el XLC brinda un acceso de bajo costo con un ratio de gastos de 0.08%, la marcada diferencia de rendimiento entre las mediciones ponderadas por capitalización y las de igual ponderación muestra que los resultados del vehículo dependen en gran medida de sus mayores componentes y no del grupo en general. Cuando la mayoría del sector retrocede, un avance moderado en los valores tecnológicos más grandes puede disimular la debilidad subyacente.