Amazon maquilla la debilidad generalizada en el sector de consumo discrecional

Las cifras de EasyAlpha muestran un sector de consumo frágil este miércoles 7 de octubre, donde el liderazgo de muy pocas acciones ocultó una marcada debilidad de fondo. En el fondo cotizado Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), solo un 35.1% de la cartera corresponde a empresas con calificación A o B, y apenas 17.4% de las compañías del sector dentro del S&P 500 terminaron la sesión al alza. Mientras que el sector de consumo discrecional ponderado por capitalización cerró con +0.1%, el sector equiponderado finalizó con -1.0%, y el propio fondo concluyó -0.3% en $111.38. Esa divergencia obedeció a las principales posiciones del sector: Amazon.com Inc cerró +1.4% y The TJX Companies Inc terminó +1.3%, mientras que las constructoras enfrentaron presiones y PulteGroup Inc finalizó -3.2%. Esta brecha se produjo mientras el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,36 % y las mayores tasas presionaron a las acciones.

El aumento en los rendimientos de los bonos generó vientos en contra directos para las industrias sensibles a las tasas de interés, en especial para las constructoras de viviendas. En el mercado inmobiliario, las solicitudes de hipotecas cayeron un 7,7 % mensual ante el aumento de las tasas hipotecarias fijas. La cobertura del sector advirtió que las mayores tasas hipotecarias presionarían a las constructoras de viviendas.

Por lo demás, las noticias corporativas específicas fueron escasas entre las grandes posiciones de consumo, aunque Costco confirmó que reincorporará los churros al menú de sus áreas de comida. Por otro lado, Amazon.com Inc brindó un soporte crucial al índice de referencia ponderado por capitalización, si bien nuestras fuentes no registraron ningún factor noticioso detrás del avance de la compañía en la jornada.

La presión sobre las acciones de consumo reflejó el clima general del mercado. El miércoles 7 de octubre, solo 3 de los 11 sectores subieron, lo que evidenció una cautela generalizada mientras los inversionistas asimilaban el alza de los rendimientos. Dentro del sector, sin embargo, la estructura ponderada por capitalización ocultó esa realidad. Dado que los gigantes bursátiles tienen un peso determinante en el índice, las ganancias de un par de líderes minoristas mantuvieron al sector principal casi plano, a pesar de que la gran mayoría de las empresas integrantes perdieron terreno.

Para los inversionistas con posiciones en XLY, esa concentración marca el perfil de riesgo del fondo, al reunir $22.7 billion en activos detrás de un puñado de nombres dominantes. En el último mes, el fondo registra -2.3%, y en las últimas 100 sesiones se ubica en -4.4%. En los últimos doce meses, el fondo acumula -52.7%.