AI投資の負債懸念でAMDが6.0%下落、銘柄評価は「D」

• 当社の見解: EasyAlphaによるアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の評価は「D」にとどまる。アナリスト56人のうち80.4%が「買い」と推奨しているものの、同社の堅調な成長は、S&P 500の同業他社と比べて不安定な株価トレンドによって打ち消されている。
• 当日の動き: 10月16日（金）の取引で、株価は6.0%下落して528.75ドルとなった。人工知能（AI）インフラ投資に伴う負債への懸念から、半導体株全般に売りが広がった。
• 今後の注目点: 11月3日（火）に予定されている四半期決算発表。

金曜日の明らかな下落は、半導体業界全体に及んだ調整の一環だった。人工知能（AI）インフラへの巨額投資が持続可能かどうかを投資家が疑問視するなか、半導体メーカー各社は軒並み軟調となった。この不安は、特化型クラウドプロバイダーのコアウィーブ（CoreWeave）における負債圧力が半導体サプライチェーン全体を動揺させたことで一層強まった。コアウィーブの借入コスト急増を受けて借入金頼みのAI投資に対する懸念が膨らみ、レバレッジを利かせたデータセンター投資がいつまで続くのかについて投資家は警戒感を強めている。

AMDにとって今回の反落により、過去1週間のパフォーマンスは-13.0%となった。直近の軟調な動きは、それまでの目覚ましい上昇トレンドに水を差す形となった。もっとも、直近の下落を経てもなお年初来では+146.9%となっている。しかし市場参加者がセクターを支える設備投資に疑念を持ち始めた際、市場心理がいかに脆弱であるかを今回の急激な反落は浮き彫りにしている。

AMDは金曜日の取引開始時点で品質評価「D」となっており、同業他社の中で平均を下回るグループに位置していた。過去の実績では、評価が「A」または「B」の企業は、「D」や「E」の企業に比べて強固なファンダメンタルズを備え、大幅な下落リスクも低い傾向がある。直近の報告では四半期売上高成長率が+50.1%に達したものの、134.9という高水準の実績株価収益率（PER）は依然として懸念材料だ。

この慎重な評価は、ウォール街の強気な見方とは好対照をなしている。大半のアナリストは依然として楽観的で、平均目標株価は627.65ドルと、金曜日の終値を18.7%上回る。なお金曜日の終値時点で、株価は52週高値を19.7%下回っている。