APAコーポレーション、原油高で上昇もクオリティ評価はD判定

• EasyAlphaの見通し: EasyAlphaによるAPAコーポレーションの評価は、Aから引き下げられてDとなりました。安定した収益性はあるもののモメンタムの弱まりが相殺しており、エネルギーセクターの同業他社の中で平均を下回るクオリティを示しています。
• 本日の動向: 原油価格の上昇と自社株買い枠の拡大が投資家心理を支え、株価は+3.3%の43.70ドルで取引を終えました。
• 注目材料: 11月4日（水）に予定されている四半期決算発表。

9月23日（水）の取引で、APAコーポレーション（APA）の株価は3.3%上昇し、43.70ドルで引けました。地政学的リスクの高まりから中東和平交渉への懸念が生じたことを受けて原油指標価格が上昇し、これが追い風となりました。また、自社株買いプログラムの4000万株拡大を承認したことも引き続き好感されています。さらに、四半期現金配当の実施発表も株主還元を一段と強化しています。

この日は堅調な値動きを見せたものの、事前の評価はやや後退しています。当日の取引開始時点で、EasyAlphaによるAPAコーポレーションの格付けは従来のAからDへと引き下げられました。この格付けは同業他社との相対比較に基づいています。EasyAlphaの過去の調査では、AまたはBと評価された企業は、DやEの企業に比べてファンダメンタルズがより強固で、大幅な下落リスクが低いことが実証されています。

同社にとって最大の強みは収益の質です。APAコーポレーションの自己資本利益率（ROE）は26.7%、純利益率は19.6%を記録しています。また、実績PER（株価収益率）は9.2倍にとどまり、市場全体と比べて割安な水準にあります。

主な課題はモメンタムにあります。年初来で株価が+78.7%となっているものの、足元の値動きは勢いを欠いています。ウォール街のアナリストたちの見方も慎重姿勢を反映しています。同社をカバーするアナリスト25名のうち、買い推奨を維持しているのは36.0%にとどまり、目標株価のコンセンサスである45.96ドルも水曜日の終値から小幅な上値余地を示唆するにとどまっています。