Axon cae un 9.8% mientras su plan de deuda incrementa la presión sobre su valoración

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Axon Enterprise Inc. con una D, mientras que el 85,7% de las 21 calificaciones de los analistas son de compra, ya que la sólida calidad de sus beneficios se ve contrarrestada por serias dudas sobre su valoración frente a sus pares del sector.
• La jornada: Las acciones cayeron un 9.8% hasta $442.08 el martes 15 de septiembre tras anunciar una oferta de deuda de 1.000 millones de dólares.
• En la mira: La publicación de resultados trimestrales prevista para el martes 3 de noviembre.

Las acciones cayeron un 9.8% el martes para cerrar en $442.08, marcando la décima mayor caída diaria del título en el último año y su mayor retroceso en una sola sesión desde el jueves 6 de agosto. El volumen de negociación alcanzó 3.7x su promedio de 20 sesiones. El catalizador inmediato fue el anuncio de la compañía de una propuesta de emisión de 1.000 millones de dólares en notas sénior convertibles al 0% con vencimiento en 2031, junto con una opción para que los colocadores compren hasta 150 millones de dólares adicionales.

Para mitigar la posible dilución derivada de las notas convertibles, Axon concertó transacciones de «capped call» negociadas de forma privada, financiadas en parte con los fondos obtenidos en la oferta. La empresa anunció que los recursos restantes se destinarán a fines corporativos generales y posibles adquisiciones para ampliar sus líneas de productos. Mientras tanto, la actividad en el mercado de opciones se disparó durante el descenso a medida que los operadores reposicionaban sus contratos de derivados.

Tras la sesión, la acción acumula -27.9% en el último mes. En el plano operativo, Axon continúa expandiéndose a un ritmo acelerado, registrando en su último trimestre un crecimiento de ingresos de +35.3%. Sin embargo, el valor cotiza a un ratio precio-beneficio histórico de 199.7 y a un ratio precio-beneficio proyectado de 61.0, lo que deja a las acciones expuestas ante cualquier cambio en el sentimiento del mercado.

EasyAlpha califica a Axon con una D entre sus pares del sector en el S&P 500. En los análisis históricos de EasyAlpha, las empresas con calificación A o B presentan perfiles fundamentales más sólidos y han registrado históricamente un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que las compañías calificadas con D o E. Esta evaluación de calidad contrasta con la de Wall Street, donde un 85.7% de los 21 analistas mantiene recomendaciones de compra con un precio objetivo promedio de $706.21. Tras este retroceso, la acción se ubica un 44.2% por debajo de su máximo de 52 semanas de $792.16.