Baker Hughes se desploma mientras los costos de adquisición presionan el flujo de caja

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Baker Hughes Co con una C frente a sus pares del sector de Energía en el S&P 500, en un equilibrio entre un nivel de deuda sólido y una valoración elevada.
• La jornada: La acción cayó 6.7% hasta $59.40, ya que los costos de integración de la adquisición y una menor conversión de caja eclipsaron la mejora en las previsiones para todo el año.
• Bajo la lupa: Los resultados financieros del tercer trimestre, programados para el jueves 22 de octubre.

Baker Hughes Co cayó 6.7% el jueves 10 de septiembre, registrando su segunda mayor caída en el último año. El volumen de negociación alcanzó 1.8x su promedio de 20 sesiones, mientras los inversionistas reaccionaban a la presión sobre los márgenes. Aunque una presentación regulatoria elevó las previsiones de ingresos y ganancias operativas para todo el año al incorporar a Chart Industries, las proyecciones detalladas revelaron dificultades a corto plazo.

Una presentación para inversionistas proyectó márgenes operativos para el segundo semestre del negocio adquirido en torno al 17% y redujo la conversión de flujo de caja libre para todo el año a entre el 40% y el 45%. La directiva destacó que los gastos de transacción e integración, los retrasos en los cronogramas de proyectos de gas natural licuado y una menor demanda de hidrógeno fueron presiones que pesaron más que la mejora en las metas generales de ingresos.

EasyAlpha califica a Baker Hughes Co con una C frente a otras empresas de Energía en el S&P 500, lo que indica un perfil de calidad promedio. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de sufrir grandes caídas que las calificadas con D o E, mientras que una calificación C refleja un equilibrio típico de fortalezas y vulnerabilidades. En el caso de Baker Hughes Co, el punto más fuerte en su evaluación es la carga de deuda, mientras que el margen de beneficio se sitúa en 11.2% y el rendimiento sobre el capital es de 16.5%.

El principal factor a vigilar es la valoración. Las acciones registran -8.3% en el último mes; aun así, cotizan a 20.6 veces las ganancias pasadas y a 19.6 veces las estimaciones futuras. Incluso con la presión reciente, los títulos acumulan +30.4% en lo que va del año. El sentimiento de Wall Street sigue siendo mayoritariamente positivo: un 79.2% de los 24 analistas califica la acción como compra, con un precio objetivo promedio de $72.13, lo que se ubica 21.4% por encima del cierre del jueves.