銀行の手数料見通し悪化が金融株の重荷に　構成銘柄の大半は上昇

ティッカーシンボルXLFで取引される上場投資信託（ETF）「金融セレクト・セクターSPDRファンド」は、9月14日（月）に-0.4%で取引を終えました。大手銀行の軟調さが、セクター全体の基調的な底堅さを覆い隠す形となりました。ポートフォリオ全体では、ファンドの66.6%がAまたはB評価の企業に配分されており、当日はセクター構成銘柄のうち61.8%が上昇して均等加重バスケットを+0.4%へと押し上げました。セクター全体を重くしたのはバンク・オブ・アメリカ（-5.1%）をはじめとする巨大銀行です。業界カンファレンスにおいて、同社幹部が投資銀行手数料やセールス＆トレーディング収益に関する第3四半期の軟調な見通しを示したことが下落の引き金となりました。

時価総額加重の金融セクターが-0.3%となった一方で、均等加重指数が+0.4%となったこの差は、時価総額上位銘柄への集中が当日の市場動向をいかに決定づけたかを物語っています。市場全体では11セクター中わずか3セクターしか上昇しないなか、金融セクターの主要指数はマイナスで引けたものの、構成銘柄の大半は値を伸ばしました。非銀行系金融企業では力強いモメンタムが見られ、コインベース・グローバル（+9.2%）やファクトセット・リサーチ・システムズ（+6.5%）が上昇をけん引しました。

セクター内のその他の動きでは、企業の事業展開の順調さを示す発表が見られました。ステート・ストリートは、全社最高執行責任者（COO）の新任および「Alpha」部門のリーダーシップを含む役員人事を発表しました。地銀では、格付アナリストがハンティントン・バンクシェアーズの格付けを「安定的」見通しで据え置きました。債券市場では、バンク・オブ・ノバ・スコシアがグローバル発行プログラムに基づきカバードボンドを発行しました。

当日の値動きにより、過去1カ月間のXLFのパフォーマンスは-2.1%となりましたが、より長期的な視点で見れば同ファンドの上昇トレンドは維持されており、XLFは過去6カ月で+15.7%、過去12カ月で+6.0%を記録しています。