ボーイング下落が資本財セクターの重荷に　値上がり銘柄数も伸び悩み

9月28日（月）、XLI のティッカーで取引されるインダストリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（Industrial Select Sector SPDR Fund）は、主力銘柄への売りがセクター全体の買いを上回り、-1.0% で取引を終えました。資本財セクター内で値上がりしたのはわずか 34.1% にとどまりました。時価総額加重平均での騰落率は -0.8% となり、等金額加重平均の -0.6% と比べても、大型主力株が当日の下落を主導したことが浮き彫りとなっています。最大の重荷となったのはボーイング（The Boeing Company）で、737 MAXの納入遅延につながる可能性があるナビゲーションソフトウェアの不具合判明を受けて、-6.9% で引けました。

航空宇宙関連の軟調さは、セクター内の他の好材料を覆い隠す格好となりました。防衛大手のRTXは、AMRAAMミサイルの増産に向けて最大207億ドル規模の複数年の製造契約を獲得しました。しかし、原油価格の高止まりと米債利回りの上昇が米国株全体の重荷となり、11セクター中上昇したのは3セクターにとどまりました。個別銘柄の上昇ではファーガソン（Ferguson Plc）が +2.1%、オールド・ドミニオン・フレイト・ライン（Old Dominion Freight Line Inc）が +2.0% で取引を終え、上昇を牽引しました。

セクター全体を見ると、ファンダメンタルズの質にはばらつきが見られます。EasyAlphaによる同業比較評価では、ファンドの評価対象ウェイトのうち 36.3% がAまたはB評価の銘柄で占められています。これら上位ランクの企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の傾向からもDやE評価の企業と比べて大幅な下落リスクが低いとされています。長期的なパフォーマンスを見ると、XLI は過去12か月で +10.6%、過去6か月で +7.8% となっていますが、直近の売りに押され、過去1か月では -5.6%、過去100営業日では -4.6% となっています。

経費率 0.08%、純資産残高 $31.9 billion を運用する XLI を通じて同セクターに投資している投資家にとって、月曜日の終値 $168.75 は、個別銘柄への逆風が集中した際に分散投資の効果を打ち消し、ファンド全体を押し下げうることを示す結果となりました。