Ganancias generalizadas impulsan al sector energético, aunque la alta calidad sigue siendo escasa

Los datos de EasyAlpha muestran una amplia participación en todo el sector energético el lunes, donde las acciones al alza representaron 90.5% de sus componentes. El sector ponderado por capitalización bursátil terminó la sesión +1.5%, mientras que el fondo cotizado en bolsa Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) cerró +1.4%. Las compañías de mayor tamaño impulsaron el rendimiento por delante de sus pares más pequeños, lo que se reflejó en un rendimiento equiponderado de +1.2%, con ConocoPhillips y ONEOK Inc a la cabeza del avance. Aun así, la combinación de calidad del grupo sigue siendo reducida: solo el 37.1% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. Nuestras fuentes no señalan ningún factor impulsor específico para este movimiento.

ConocoPhillips lideró entre las principales posiciones del fondo, cerrando el día +2.6%. La atención de los inversores se concentró en un creciente perfil de flujo de caja libre respaldado por los mayores precios de las materias primas, junto con conversaciones con funcionarios iraquíes sobre el desarrollo del campo Bin Umar en Basora para ampliar la producción y recuperar gas asociado. ONEOK Inc también contribuyó, cerrando la sesión +2.5%. La única baja de la jornada fue el proveedor de servicios petroleros Baker Hughes Co, que terminó -0.9%.

Otros acontecimientos en el plano internacional también influyeron en la sesión. El productor europeo TotalEnergies prometió mayores rebajas en los precios del combustible en Francia para aliviar el impacto del diésel, mientras que los proveedores de servicios buscaron expandirse en el extranjero, incluyendo el acuerdo de cooperación tecnológica con funcionarios egipcios alcanzado por SLB para impulsar la producción local mediante estudios sísmicos de fondo oceánico.

La discrepancia entre el desempeño del lunes y la composición del sector radica en las calificaciones de calidad. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de sufrir grandes caídas frente a las calificadas con D o E. Con solo el 37.1% del fondo en esos dos niveles superiores, el grupo está compuesto predominantemente por empresas promedio y por debajo del promedio. Una sola sesión en la que 90.5% del sector avanza no modifica esa distribución estructural.

El sector energético figuró entre los más fuertes del mercado el lunes, en una jornada donde 7 de los 11 sectores subieron. No obstante, en horizontes más largos, los rendimientos del grupo reflejan las marcadas oscilaciones de los ciclos de las materias primas. El fondo XLE se sitúa en -22.5% en los últimos doce meses, lo que subraya la distancia que aún debe recorrer para revertir las pérdidas anteriores.