中小型株のアウトパフォームが牽引、金融セクターが全面高

10月8日（木）の金融セクターは幅広い銘柄が買われて上昇し、セクター構成銘柄のうち85.3%が値を上げた。また、同セクターの63.1%は、ファンダメンタルズの質でAまたはBの評価を得ている企業で占められている。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である金融セレクト・セクターSPDRファンド（ティッカー：XLF）は、この日の取引を+0.9%で終えた。その内実を見ると、この日の力強い動きの大半を牽引したのは中小型株だった。時価総額加重平均によるセクター騰落率の+0.9%に対し、均等加重ベースの騰落率は+1.3%に達した。30年債入札を受けて長期国債利回りが低下に転じた後、投資家がハイテク株から資金をシフトさせたことで、こうした幅広い銘柄への物色（ローテーション）に勢いがついた。市場関係者の間では、翌週から始まる予定の金融セクターの第3四半期決算発表を控えて持ち高を調整する動きも見られた。

個別銘柄では、フィンテックや金融データ提供企業が上昇を主導した。ファクトセット・リサーチ・システムズ（FactSet Research Systems Inc）は、アドバイザー向けプラットフォームを支援するためのスコシア・ウェルス・マネジメントとのソフトウェアおよびデータ提携拡大を発表し、+5.0%でセクター首位の上昇となった。金融サービス関連の製品ニュースでは、エキファックス（Equifax）がデュアルスコア方式に対応した住宅ローンソリューションを発表した。一方、暗号資産取引所を運営するコインベース・グローバル（Coinbase Global Inc）はセクター内で最も軟調となり、-3.6%で取引を終えた。ただし、この値動きの明確な材料は確認されていない。

均等加重ベースの金融株がアウトパフォームしたことは、同ETFの大手構成銘柄よりも中小型銘柄のパフォーマンスが優れていたことを示している。市場の関心は目前に迫る決算シーズンに向いており、投資家は高金利が銀行の融資、調達コスト、ディール組成に及ぼす影響を注視している。一連の決算発表により、金融機関が金利高止まりのプレッシャーにどう対処しているかがより明確になるだろう。

XLFを保有する投資家にとって、この日の堅調な引け値は前月の下落傾向に続くものとなった。同ファンドの過去1カ月間の騰落率は-5.0%となっているものの、過去100営業日ベースでは+4.8%の水準にある。

EasyAlphaでは、各銘柄を同業他社と比較して評価を行っている。AまたはBの評価を得た企業はより強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績ではDやE評価の企業と比べて大幅な下落に見舞われるリスクが低い傾向がある。ただし、この過去の傾向はグループ全体としての特性を示すものであり、個別企業についての将来を保証するものではない。また、高い評価を得ていても下落を完全に防げるわけではない。