幅広い銘柄の上昇と国債利回りの安定がヘルスケアセクターを押し上げ

ティッカーXLVで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンドは、セクター全体の幅広い上昇に支えられ、9月2日（水）に+0.8%高の$172.99で取引を終えた。ヘルスケアセクター内では76.3%の銘柄が上昇し、均等加重ベースのリターン（+0.9%）が時価総額加重ベースのリターン（+0.8%）をわずかに上回った。この広がりは、レヴィティ（+3.4%）やリジェネロン・ファーマシューティカルズ（+3.4%）などの大幅上昇銘柄をはじめ、中小型の構成銘柄がこの日の上昇に大きく寄与したことを示している。この動きは、米長期金利の落ち着きとエネルギー価格の安定が市場全体のリスク選好の回復を支えるなかで進行した。そうした市場の安定が、ディフェンシブセクターへの関心が再び高まる余地を生み出した。

この日の動きは、11セクター中10セクターが上昇した市場全体の上げ基調と軌を一にするものだった。ヘルスケアはまた、センチメント改善を後押しした主要製薬銘柄に対するアナリストの良好な評価など、個別株の好材料にも支えられた。HCAヘルスケア（-2.8%）は下落したものの、軟調さは一部にとどまり、セクター全体としては直近の上昇基調を維持した。過去1カ月間でXLVは+6.7%上昇しており、マクロ経済の動向が変化するなかにあってもヘルスケア株に対する堅調な需要が続いていることを物語っている。

純資産総額$41.7 billion、経費率0.08%のXLVは、こうしたクオリティ分布を反映する中心的な運用手段となっている。EasyAlphaは、業界の同業他社との比較に基づいて各銘柄を評価している。現在、同ファンドの格付け対象資産の50.6%がAまたはB評価の企業に配分されている。AまたはB評価の企業はファンダメンタルズがより強固であり、歴史的にもDやE評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向がある。この配分はファンドに高品質な中核資産をもたらしているものの、資産の半分近くは同業比較での懸念材料がより目立つ中位から下位評価の銘柄が占めている。