金利圧力の後退と幅広い買いを受け、資本財セクターが上昇

9月3日（木）、資本財セクターは幅広い銘柄への買いが追い風となり上昇しました。アクソン・エンタープライズ（+6.1%）やバーティブ・ホールディングス（+4.7%）が主導し、構成銘柄のうち87.8%が値上がりしました。時価総額加重ベースでセクター全体が+1.0%上昇したのに対し、均等加重ベースでも+1.1%上昇しており、主力銘柄だけでなく中小型銘柄にも広く買いが波及したことを示しています。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるインダストリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（XLI）は+1.0%上昇し、$174.54で取引を終えました。こうした全面高の展開は、インフレの鈍化が続けばFRB（米連邦準備制度理事会）当局者が政策金利を据え置く可能性を示唆したことを受けて生じました。金融政策を巡る見方の変化から米長期金利が低下し、全11セクター中10セクターが上昇する相場となりました。

セクター内の個別銘柄を見ても、下落圧力はほとんどなく、堅調な買いが見られました。アクソン・エンタープライズ（+6.1%）とバーティブ・ホールディングス（+4.7%）が上昇を牽引した一方、目立って下落したのはレイドス・ホールディングス（-1.1%）のみでした。各種報道によると、上昇上位の資本財銘柄に固有の好材料は見当たらず、この日の上昇要因は個別企業の材料というよりも、金利動向を巡るマクロ環境の安心感が主導したとみられます。

木曜日の上昇は、同セクターにとって厳しい状況が続いていた過去1カ月の流れに一服感をもたらしました。過去1カ月でXLIは-6.3%下落しており、木曜日に金利低下の恩恵を受ける前まで、景気敏感株全般に売り圧力がかかっていた状況を映し出しています。

EasyAlphaでは、各企業を同業他社と比較して評価（グレード付け）しています。資本財セクター全体では、同ETFの評価対象ウェイトの42.0%をAまたはB評価の企業が占めています。AまたはB評価の企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績ではDまたはE評価の企業に比べて大幅な下落を被るリスクが低い傾向にあります。なお、この評価は過去の同業他社との相対的なクオリティを反映したものであり、将来の予測ではなく、高評価の銘柄であっても株価の下落を防げるわけではありません。