El avance generalizado del sector de servicios públicos compensa el lastre de las grandes firmas en una sesión plana

El fondo cotizado en bolsa Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) cerró 0.0% el miércoles 16 de septiembre, lo que ocultó la amplitud positiva al interior del sector. Mientras que 70.0% de las acciones del sector ganaron terreno, el lastre de las empresas de mayor peso mantuvo al sector de servicios públicos ponderado por capitalización de mercado en 0.0%. Una versión equiponderada del grupo se situó en +0.2%, lo que demuestra que los proveedores de energía medianos y pequeños hicieron un mayor esfuerzo que los gigantes del sector. Esta divergencia se produjo mientras los inversores rotaron hacia acciones defensivas después de que la Reserva Federal subió su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, aun cuando los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro frenaron el avance general del sector.

La divergencia en la cima del sector explica el estancamiento de XLU, que cerró en $41.32. El principal lastre del sector provino de Nextera Energy Inc (-0,9%), cuya caída pesó con fuerza en el fondo ponderado por capitalización. En contraste, las ganancias estuvieron lideradas por PG&E Corp (+1,4%) y NRG Energy Inc. (+1,3%). A pesar del freno de las empresas de mayor peso, los servicios públicos resistieron mejor que el mercado general, donde los principales índices cayeron tras el anuncio de política monetaria, lo que dejó a las empresas de servicios públicos entre los pocos grupos resilientes en un día en que solo 3 de los 11 sectores subieron.

En el Utilities Select Sector SPDR Fund, que administra $21.8 billion, el perfil de calidad del portafolio sigue concentrado en los niveles más bajos. EasyAlpha califica las acciones del sector frente a sus pares de la industria, y solo 22.7% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de grandes caídas que las empresas con calificación D o E.

La jornada plana se produce en medio de un contexto complejo de varios meses para el sector. En el último mes, XLU se ubica en -6.5%, mientras que su rendimiento en las últimas cien sesiones es de -10.5%. En horizontes más largos, la presión es aún más pronunciada, con el fondo en -11.6% en los últimos seis meses y -50.9% en los últimos doce meses.