El mercado en general se mantiene firme pese al lastre tecnológico sobre el S&P 500

El S&P 500 retrocedió levemente esta semana, pero la participación general entre las acciones individuales se mantuvo positiva. El índice de volatilidad Cboe, o VIX, comenzó la semana en 20.0 y finalizó el viernes en 19.0. Dentro del S&P 500, un 65.4% de sus componentes cerró al alza a lo largo de las cinco sesiones, situando al índice de referencia a -2.5% de su máximo de 52 semanas. Entre todas las acciones estadounidenses evaluadas por EasyAlpha, incluidas las de pequeña capitalización, avanzó un 62.8%. Esa amplitud confirmó que, si bien las ventas concentradas en las grandes tecnológicas pesaron sobre los índices ponderados por capitalización bursátil, la mayoría de las acciones individuales ganaron terreno durante la semana.

Factores determinantes

La semana se dividió en dos fases bien diferenciadas, marcadas por los resultados trimestrales, las inquietudes sobre el financiamiento de la inteligencia artificial y los movimientos de las materias primas hacia el cierre semanal. El lunes, las acciones tecnológicas rebotaron tras sus pérdidas iniciales, lo que ayudó a impulsar a los principales índices bursátiles aun cuando el resto del mercado operó con disparidad y los rendimientos de la deuda global repuntaron. Las acciones avanzaron el martes, cuando los resultados corporativos mejores de lo esperado y una tregua temporal en los precios del petróleo apuntalaron a la mayor parte de los valores estadounidenses. Ese tono optimista se extendió al miércoles, respaldado por los favorables resultados trimestrales de SpaceX y Capital One, que acercaron brevemente a los principales índices a sus máximos recientes. El mercado cambió de rumbo el jueves, cuando el entusiasmo por la inteligencia artificial chocó con interrogantes sobre el nivel de inversión de capital. La presión aumentó luego de que Meta informara de un fuerte gasto en inteligencia artificial y propusiera emitir acciones sin derecho a voto, lo que reavivó la inquietud de los inversores sobre el financiamiento y el retorno de capital. El viernes, el mercado de la energía introdujo otra fuente de fricción. Los riesgos de suministro en Oriente Medio provocaron un salto en el crudo, con el petróleo Brent superando los 116 dólares por barril. Este repentino encarecimiento energético presionó a las acciones de forma generalizada, sellando una semana a la baja para los índices ponderados por capitalización.

Índices y clases de activos

En este contexto, el S&P 500 cerró la semana -0.4%. Este movimiento resulta moderado para una semana completa de negociación, situándose cerca del extremo inferior de su rango histórico semanal. Dado que los principales valores de tecnología y comunicaciones tienen un peso determinante en el índice, su retroceso del jueves arrastró al indicador a terreno negativo. El Nasdaq 100, de fuerte sesgo tecnológico, sintió ese lastre con más fuerza y finalizó la semana -0.8%. Los segmentos del mercado con menor exposición a las megacapitalizaciones tecnológicas mostraron una mayor resistencia. El Dow Jones Industrial Average cerró la semana +0.4%. Las acciones estadounidenses de pequeña capitalización mostraron aún más solidez: el fondo de referencia del Russell 2000 registró +1.9%, reflejando un interés sostenido por empresas locales y de valor. En la renta fija, el fondo que sigue los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo rindió +1.6%, lo que responde a la caída de los rendimientos a medida que la deuda pública atrajo flujos defensivos durante el retroceso bursátil de mitad de semana. En cuanto a los activos digitales, el bitcoin vivió cinco sesiones de relativa calma, cerrando la semana -0.3%.

Amplitud y dispersión

El mayor movimiento diario de la semana tuvo lugar el jueves, cuando el S&P 500 registró -1.2% en medio de ventas concentradas en las grandes tecnológicas. Sin embargo, detrás de ese tropiezo puntual, la participación del conjunto de las acciones se mantuvo firme durante toda la semana. El viernes, 17 acciones del S&P 500 alcanzaron un nuevo máximo de 52 semanas, en comparación con 10 títulos que tocaron un nuevo mínimo de 52 semanas. La dispersión de los rendimientos entre los miembros del S&P 500 se situó en 4.7 puntos. EasyAlpha considera este diferencial como habitual respecto a la historia semanal reciente, lo que significa que las acciones ni se vieron arrastradas por una corriente unánime ni se dispersaron de forma extrema. La participación del mercado en general avanzó discretamente, aun cuando un puñado de grandes tecnológicas arrastró a la baja a los índices ponderados por capitalización.

Sectores y valores destacados

El desempeño sectorial reflejó con claridad la divergencia entre las materias primas y la tecnología. El fondo Energy Select Sector SPDR encabezó a los principales sectores al cerrar la semana +1.6%. Por el contrario, el fondo Communication Services Select Sector SPDR fue el principal rezagado, terminando -4.4%.

Los resultados corporativos individuales generaron marcadas oscilaciones semanales en el S&P 500. Hasbro Inc se coronó como la acción con mejor rendimiento del índice, despidiendo la semana +18.9% tras elevar sus previsiones anuales e informar que los ingresos trimestrales de Magic: The Gathering superaron los 600 millones de dólares. Charles River Laboratories ocupó el segundo lugar entre las alzas del S&P 500, con un avance de +15.0%, aunque nuestras fuentes no identifican un catalizador concreto para dicha subida. A la baja, Comfort Systems USA Inc registró -19.4% para liderar las caídas del S&P 500, sin que nuestras fuentes señalen un motivo reportado para el descenso. Howmet Aerospace Inc siguió como el segundo retroceso más pronunciado del S&P 500, cerrando -15.9%, sin un catalizador reportado según nuestras fuentes. Entre todas las acciones estadounidenses evaluadas por EasyAlpha, incluidas las de pequeña capitalización, Better Home & Finance Holding Company registró la mayor ganancia semanal con +68.0%, aunque nuestras fuentes no muestran una causa reportada para el repunte. Dentro de ese mismo grupo evaluado, Avalo Therapeutics Inc registró la mayor caída semanal al cerrar -38.5%, sin que nuestras fuentes muestren una causa reportada para la pérdida.

La próxima semana

El calendario de resultados corporativos se acelerará de forma notable en los próximos días. Dentro del S&P 500, 173 empresas tienen previsto presentar sus informes trimestrales la semana entrante, incluidas Microsoft Corporation, Amazon.com Inc, Eli Lilly and Company y Visa Inc. Clase A.