Un repunte de alivio en California impulsa al sector de servicios públicos

El Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, subió un +0.8% el martes 1 de septiembre, mientras 83.9% de sus componentes avanzaron al alza. Esa fortaleza se concentró en las compañías eléctricas de California, lideradas por Edison International (+8.9%) y PG&E Corp (+5.9%), a pesar de que las empresas con calificación A o B representan solo el 28.0% del peso calificado del fondo. El repunte se produjo tras la decisión de los legisladores de California de cerrar la sesión sin votar una controvertida medida sobre la responsabilidad por incendios forestales, luego de una fuerte caída en las acciones de servicios públicos en la jornada previa.

El desenlace legislativo ofreció un alivio inmediato a un rincón del mercado que venía sufriendo una severa presión. Los funcionarios estatales habían estado negociando un paquete destinado a limitar la responsabilidad de las empresas de servicios públicos e impedir que las aseguradoras demanden a las eléctricas por los costos de incendios forestales. El debate parlamentario se estancó cuando la Asamblea estatal se negó a someter a votación el proyecto de ley de consenso antes del cierre de la sesión.

El rebote de las eléctricas californianas ayudó a impulsar a todo el grupo de servicios públicos, que subió un +0.9% ponderado por capitalización de mercado y un +0.9% en base equiponderada. Dado que ambas medidas avanzaron en la misma proporción, las ganancias se distribuyeron de manera uniforme entre proveedores de energía grandes y pequeños, en lugar de concentrarse en una sola compañía de megacapitalización. El sector fue uno de los pocos puntos positivos del mercado el martes 1 de septiembre, jornada en la que 4 de los 11 sectores registraron avances. Aunque prácticamente todo el sector subió, las pérdidas fueron mínimas, con American Water Works (-0.6%) marcando el desempeño más débil del grupo.

El avance del martes llevó a XLU a $42.57, pero llega tras una racha difícil en la que el fondo cayó un -4.0% durante el último mes. Más importante aún, la subida estuvo encabezada por valores fuera de los niveles de máxima calidad, lo que deja intacta la distribución de calidad subyacente del sector.