Caterpillar cae un 5.8% mientras el alza en los rendimientos y el escrutinio oficial ponen a prueba su valoración

• Nuestro análisis: Caterpillar llegó al miércoles con una calificación de B frente a sus pares del sector en el S&P 500, destacando el crecimiento como su principal fortaleza y la valoración como el aspecto clave a vigilar.
• La jornada: Las acciones cayeron un 5.8% para cerrar en $813.75, registrando su mayor caída en un solo día desde el miércoles 29 de julio.
• En la mira: El próximo hito clave para la empresa será la publicación de sus resultados trimestrales el miércoles 4 de noviembre.

Las acciones de Caterpillar cayeron un 5.8% el miércoles 7 de octubre para cerrar en $813.75, marcando su décima mayor caída diaria en el último año y su peor retroceso en una sola jornada desde el miércoles 29 de julio. El volumen de negociación alcanzó 1.4x su promedio de 20 sesiones, en un momento en que los fabricantes de maquinaria enfrentan crecientes vientos en contra en todo el sector. Las ventas se intensificaron cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia tocaron máximos de varias décadas. Los fabricantes de maquinaria absorbieron fuertes ventas debido a que la maquinaria se adquiere habitualmente a crédito y se financia para las flotas de alquiler de los distribuidores.

La presión de las tasas de interés coincidió con una moderación en las expectativas y un nuevo escrutinio regulatorio. Los análisis de mercado destacaron que los elevados costos de endeudamiento dejan a los fabricantes de maquinaria expuestos a retrasos en el retorno de la demanda de grandes expansiones de capital. Asimismo, los reguladores federales abrieron una investigación pública sobre la distribución de maquinaria y las restricciones de reparación, lo que agrava la incertidumbre regulatoria para los fabricantes de equipo pesado.

La sesión interrumpió una racha que venía siendo sólida, con la acción acumulando un +42.0% en lo que va del año. EasyAlpha califica a Caterpillar con una B frente a sus pares del sector en el S&P 500. Según los análisis históricos de EasyAlpha, las empresas con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos y suelen conllevar un menor riesgo de caídas pronunciadas en comparación con aquellas calificadas con D o E. En el plano operativo, el negocio sigue generando un flujo de caja y márgenes sólidos: el crecimiento interanual de los ingresos fue del +24.0% en el último trimestre, el rendimiento sobre el capital alcanzó el 57.0% y el margen de beneficio se mantuvo en el 14.5%.

La principal vulnerabilidad en el perfil de Caterpillar sigue siendo su valoración. Incluso tras retroceder un 24.1% desde su máximo de 52 semanas de $1,071.47, la acción cotiza a 36.5 veces sus ganancias de los últimos doce meses y a 25.4 veces las proyecciones a futuro. Wall Street mantiene una postura mayoritariamente optimista: el 53.6% de los 28 analistas que cubren la acción mantienen recomendaciones de compra, con un precio objetivo promedio de $970.80, lo que se sitúa un 19.3% por encima del cierre del miércoles.