Caterpillar cae con fuerza mientras el alza en los rendimientos de los bonos presiona la demanda

• Nuestro análisis: EasyAlpha otorga a Caterpillar Inc una calificación de E frente a sus pares del sector, tras haber bajado de B, combinando un crecimiento sólido con una tendencia de precios en dificultades. En estudios históricos, las empresas con calificaciones D o E han presentado un mayor riesgo de caídas pronunciadas que aquellas con A o B, lo que contrasta con Wall Street, donde el 53.6% de los analistas recomienda comprar la acción.
• La jornada: Las acciones cayeron un 5.7% para cerrar en $813.83 el miércoles 7 de octubre, registrando su décima mayor caída del último año, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro en máximos de varias décadas presionaron la demanda de maquinaria.
• En la mira: Los resultados financieros del tercer trimestre, programados para el miércoles 4 de noviembre.

Caterpillar se desplomó el miércoles en un marcado retroceso que representó su mayor caída en una sola sesión desde el miércoles 29 de julio, con un volumen de negociación que alcanzó 1.4x su promedio de 20 sesiones. La principal presión provino del mercado de renta fija, donde los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo escalaron a máximos de varias décadas. Los fabricantes de maquinaria absorbieron ese golpe debido a que las compras de maquinaria pesada dependen del financiamiento crediticio y de las flotas de alquiler de los concesionarios, lo que deja la demanda de los clientes vulnerable cuando suben las tasas de interés.

Los vientos en contra regulatorios se sumaron a la presión sobre el sector. Autoridades federales abrieron una investigación pública sobre las prácticas de distribución y reparación de maquinaria agrícola, lo que apunta a un escrutinio regulatorio continuo para los principales fabricantes de equipo. La investigación conjunta de los reguladores de competencia y agricultura examina las barreras de mercado que afectan el acceso a la maquinaria, generando incertidumbre normativa en las redes de concesionarios de equipos.

La caída golpeó a una acción que ya mostraba una vulnerabilidad significativa al inicio de la jornada. Caterpillar llegó a las operaciones del miércoles con una calificación de E, tras haber bajado desde B en la evaluación de EasyAlpha frente a sus pares del sector. En las investigaciones históricas de EasyAlpha, las empresas en las categorías A y B han demostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de caídas pronunciadas que aquellas calificadas con D o E. Al cierre del miércoles, la acción se sitúa un 24.0% por debajo de su máximo de 52 semanas, aun cuando las acciones se mantienen +42.1% en lo que va del año.

El panorama operativo de la compañía muestra una marcada división. La expansión del negocio sigue siendo visible, respaldada por un reciente crecimiento interanual de los ingresos trimestrales del +24.0%. Al mismo tiempo, la acción cotiza a una relación precio-beneficio de 36.5. Los analistas de Wall Street se mantienen mayormente optimistas: 28 firmas siguen la acción y establecen un precio objetivo promedio de $970.80. Eso deja a las acciones un 19.3% por debajo de su consenso, en contraste con una calificación de E cuya categoría histórica conlleva un mayor riesgo de caídas pronunciadas.