コルテバが重石となるも、化学大手が素材セクターを押し上げ

EasyAlphaはセクター内の銘柄を格付けしており、ファンドの格付け対象ウェイトのうち41.7%がAまたはB評価の企業で占められています。10月8日（木）、セクター内のS&P 500構成銘柄のうち73.1%銘柄が上昇し、値上がり銘柄が優勢となりました。上場投資信託（ETF）の素材セレクト・セクターSPDRファンド（XLB）は、大手化学メーカーに押し上げられ、+0.6%の$49.26で取引を終えました。セクターの時価総額加重平均での騰落率は+0.5%だったのに対し、均等加重平均では+0.4%となり、大型株が相場を大きく牽引したことを示しています。上昇を牽引したのはライオンデルバセル・インダストリーズ（+3.2%）とダウ（+3.0%）でした。両社ともに固有の買い材料は報告されていませんが、原油高や債券利回りの上昇によってインフレリスクが意識され、株式市場全般が不安定な値動きとなるなかでの上昇となりました。

一方で、農業化学分野がセクターの上値を抑えました。汎用化学品メーカーが買われたのに対し、コルテバは-5.0%で引けました。先日のスピンオフを受け、農薬事業での逆風継続を理由にアナリストが目標株価を20ドルに引き下げたことが下落の背景にあり、この売りがセクター全体にとって最大のブレーキとなりました。その他セクター内では、鉄鋼大手のニューコアがクローフォーズビル製造拠点の1億500万ドル規模の拡張を発表しました。

XLBを通じて素材セクターに投資する場合、経費率0.08%は低コストで投資できる水準ですが、たった1日の上昇で苦しい1年の不振が帳消しになるわけではありません。直近1カ月間の騰落率が-4.1%であるのに対し、過去12カ月間では-45.2%にとどまっています。EasyAlphaは同業他社との比較に基づいて各企業を評価しています。AまたはB評価の企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績ではDやE評価の企業に比べて大幅な下落に見舞われるリスクが低い傾向にあります。同ファンドでこれら上位ランクに位置する企業のウェイトは41.7%にとどまっており、半分以上は依然としてC、D、E評価の企業で占められています。