コヒレント株が9.6%下落、E評価を抱えたまま調整局面へ

• 当社の見解: EasyAlphaはコヒレントを「E」と評価している。S&P 500のテクノロジー同業他社のなかで、同社を担当するアナリスト23人のうち78.3%が「買い」を推奨しているものの、堅調な事業成長と崩れやすい株価トレンドが拮抗している。
• 当日の値動き: 光ネットワーク関連株全般に利益確定売りが広がり、AI（人工知能）向けハードウェアへの警戒感もくすぶるなか、同社株は9.6%下落し、302.35ドルで取引を終えた。
• 今後の注目点: 次回の四半期決算発表は11月4日（水）に予定されている。

10月8日（木）、同社はAIデータセンター向けのPhotonLink統合光学プラットフォームを発表した。しかし、新製品の発表も業界全体の下落圧力を防ぐ盾とはならなかった。光ネットワーク関連株全般に利益確定売りが波及するなか、同社株もこれに巻き込まれ、この日の取引を9.6%安で終えた。

さらに、オープンAIの売上高が事前の非公式な期待値を下回ったとの報道を受けてテクノロジー株全般に売りが広がり、ハイテク・ハードウェア分野への下落圧力が一段と強まった。オプション取引においてコールとプットの建玉が活発に動くなか、同社株の出来高は20日平均の1.4倍に達した。

この日の取引は、市場参加者の間で同社に対する見方が大きく分かれている実態を浮き彫りにした。ウォール街のアナリストは概して楽観的な見方を維持しており、同銘柄をカバーするアナリスト23人のうち78.3%が「買い」評価を据え置いている。平均目標株価は412.52ドルで、木曜日の終値を36.4%上回る水準だ。

EasyAlphaの評価では、S&P 500の同業他社と比較して、同社はE評価を抱えたままこの日の取引を迎えていた。AやBと評価された企業はファンダメンタルズがより強固であり、歴史的にもDやEと評価された企業に比べて大幅な下落に見舞われるリスクが低い傾向がある。

もっとも、同社の事業展開には明確な勢いも見られる。最大の強みは成長性にあり、前年同期比での四半期売上高成長率は+33.7%を記録している。しかし、株価収益率（PER、実績ベース）は82.1倍とバリュエーションは依然として割高な水準だ。加えて、ベータ値が2.11であることから、市場心理が慎重に傾いた局面では市場全体を上回る大幅な変動に見舞われやすい。木曜日の下落を経ても年初来では+63.8%の水準を維持しているが、目先は株価トレンドの行方を注視することが最も重要となる。