コヒレントが7.2%上昇、AI向け光通信需要が追い風も評価は「D」にとどまる

• ポイント: EasyAlphaはコヒレント（Coherent Inc）を「D」と評価する一方、アナリスト23人のうち78.3%が「買い」と判断。同業他社に比べて堅調な成長が見られる半面、割高感に伴うリスクが重荷となっています。
• 当日の動き: 光ネットワーク関連銘柄全般に買いが広がり、株価は7.2%上昇して317.27ドルで取引を終えました。
• 注目材料: 11月4日（水）に四半期決算発表を予定。

9月18日（金）、コヒレント（Coherent Inc）の株価は出来高が日次平均の1.7倍に達するなか7.2%上昇し、317.27ドルで取引を終えました。AIインフラを支える光接続・フォトニクス関連銘柄への幅広い物色が追い風となり、これで4営業日続伸となりました。この上昇の背景には、高密度コンピューティングクラスター向けに最大25.6Tbpsのデータ通信を処理できるプラガブル光ラインシステム製品群の拡充を発表したことがあります。

市場の熱気は堅調な事業執行を反映したものであり、前年同期比で+33.7%となった四半期売上高成長率は、同社の財務面における最大の強みとなっています。利益率は11.3%、自己資本利益率（ROE）は8.0%です。しかし、成長に伴って株価も上昇しており、バリュエーションの高さが同社株の主要な脆弱性となっています。実績株価収益率（PER）は70.4、予想PERは26.7となっており、業界標準を大きく上回る水準で取引されています。

株価は過去1か月で+10.4%、年初来で+71.9%推移しており、52週安値を210.6%上回る一方、52週高値を27.9%下回っています。ウォール街の見方は極めて強気であり、アナリスト23人中78.3%が「買い」と評価し、平均目標株価は現在値を30.9%上回る415.36ドルに設定されています。

EasyAlphaはより慎重な姿勢をとっており、同業他社と比較してコヒレントを「D」と評価しています。「A」や「B」と評価された企業はファンダメンタルズがより強固であり、過去の傾向として「D」や「E」の企業に比べて大幅な下落に見舞われるリスクが低くなっています。