AI関連株売りでコヒーレント急落、買い推奨優勢のウォール街と「E」評価の落差

• 分析のポイント： EasyAlphaによるコヒーレントの評価は同業他社の中で最低水準の「E」にとどまる一方、アナリスト24人の79.2%が「買い」を推奨しています。成長性が最も高いスコアを獲得しているものの、株価トレンドが主な警戒材料となっています。
• 本日の動向： 個別の材料がない中、AI関連株全般の調整がバリュエーションの重荷となり、株価は12.5%急落して207.82ドルで取引を終えました。
• 今後の注目点： 11月4日（水）に予定されている四半期決算発表。

10月22日（木）、コヒーレント（Coherent Inc）の株価は12.5%急落し、207.82ドルで取引を終えました。過去1年間で最も急激な単一セッションでの下落の一つとなっています。出来高は20日平均の1.8倍に達しました。この日の取引時間中に同社からのプレスリリースや開示資料の発表はなく、個別要因を伴わない下落となりました。背景にあるのは、テクノロジーインフラ関連銘柄全般に広がった調整の動きです。高止まりするバリュエーション、長引く借入コスト、データセンター拡張に伴う巨額の設備投資負担が改めて意識され、世界各地でAI関連銘柄が急落しました。この売りが重荷となり、木曜日のハイテク株比率の高いナスダック総合指数は2.6%下落しました。

木曜日の急落によって、同社の株価調整は一段と長引く形となりました。過去1か月間で株価は-30.9%となり、52週高値を52.8%下回る水準まで落ち込んでいます。なお、同銘柄の市場に対するベータ値は2.11となっています。

こうしたボラティリティの高さに加え、バリュエーションの割高感も意識されています。コヒーレントの実績PERは56.3倍、予想PERは30.5倍で推移しています。それでもなお、ウォール街のコンセンサスは圧倒的に強気なままです。アナリストの平均目標株価は405.22ドルとなっており、木曜日の終値を95.0%上回っています。この強気な見方は、拡大を続けるデータセンターにおいてフォトニクス（光通信）部品がAI接続を牽引するとの期待に基づいています。

コヒーレントは同業他社との比較において、E評価で木曜日の取引を迎えました。EasyAlphaの過去の調査では、「A」または「B」の評価を受けた企業は、「D」や「E」の企業に比べてファンダメンタルズ全般が強固で、大幅な下落リスクが低い傾向が示されています。なお、この同業比較に基づく評価は将来の株価動向を予測するものではありません。項目別に見ると、前年同期比で+33.7%を記録した四半期売上高など、成長性が同社最大の強みとなっている一方、株価トレンドは引き続き最大の警戒要因となっています。

同社にとって次の重要な節目となるのは11月4日（水）で、同日に四半期決算の発表が予定されています。