Servicios de comunicación retrocede ante el alza en los rendimientos y el desplome de Skydance

Solo el 30.4% de la cartera calificada en el Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC), un fondo cotizado en bolsa, está invertido en empresas con una calificación de calidad de A o B frente a sus pares. El miércoles 14 de octubre, una reducida participación interna definió la jornada, en la que solo 37.5% de los miembros del sector registraron avances. La marcada caída de Skydance Corporation pesó más que las modestas ganancias de los nombres defensivos de telecomunicaciones, dejando al sector de servicios de comunicación ponderado por capitalización en -1.5%, mientras que el fondo cerró en -1.3%. Este retroceso generalizado se produjo tras conocerse que los precios al consumidor subieron un 3.7% interanual en septiembre. Dicho aumento de la inflación elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro y desató ventas, al tiempo que presionó a las acciones de crecimiento sensibles a las tasas de interés.

La disparidad entre las compañías de mayor y menor tamaño fue notable. Una medición del sector con igual ponderación terminó en -2.1%, quedando por detrás del índice ponderado por capitalización bursátil y reflejando mayores dificultades entre las tenencias secundarias. Skydance Corporation registró la caída más pronunciada del sector, cerrando en -23.8%. Dicho retroceso obedeció a un cambio en la estructura de capital corporativo y no a una sorpresa en sus operaciones. La empresa completó una distribución de warrants a los accionistas de Clase B. En consecuencia, las acciones ordinarias se ajustaron a la baja una vez que los warrants comenzaron a cotizar por separado en la sesión regular.

Las empresas defensivas de telecomunicaciones ofrecieron el único contrapeso de consideración. T-Mobile US Inc lideró las ganancias del sector, cerrando en +2.6%. Nuestras fuentes no señalan un catalizador específico para dicho avance, y el alza no logró contrarrestar la corriente general del mercado en una jornada donde apenas 3 de los 11 sectores lograron subir.

Para los inversores que utilizan este fondo como vehículo de exposición al grupo, el retroceso del miércoles prolonga una tendencia compleja. Si bien un ratio de gastos de 0.08% mantiene bajos los costos de mantenimiento, esa ventaja en comisiones no ha protegido a los inversores de una constante presión bajista, cerrando XLC en $110.83. Con esto, XLC queda en -2.8% en el último mes y en -4.0% a lo largo de las últimas 100 sesiones.

EasyAlpha califica el 85.7% del fondo según su ponderación, evaluando a cada compañía frente a sus pares del sector. En pruebas históricas, las empresas con calificaciones de A o B han mostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con las calificadas con D o E. Esta clasificación relativa no constituye un pronóstico, y una calificación alta no garantiza que una acción no vaya a caer. Al haber menos de un tercio de las tenencias calificadas en los dos niveles superiores, la mayor parte del fondo permanece en compañías con calificaciones promedio o más bajas.