通信サービスセクターが下落、値上がり銘柄数の少なさとメディア企業の負債が重荷に

EasyAlphaのデータによると、10月1日（木）の通信サービスセクターは、値上がり銘柄数の少なさと上位評価銘柄の比率の低さが目立つ不安定な値動きとなりました。セクター内で上昇したのはわずか25.0%にとどまり、ETFであるコミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDRファンド（XLC）において評価対象資産のうちAまたはB判定の企業が占める割合はわずか31.3%でした。時価総額加重ベースの同セクターは-1.2%で引け、XLCは-0.9%で取引を終えました。米長期金利の上昇とインフレ懸念が株価のバリュエーションの重荷となったことで市場全体の下落圧力を受けたものの、メディア関連銘柄の急落が同セクターのアンダーパフォームをさらに加速させました。

セクター内では個別銘柄ごとの材料によって明暗が大きく分かれました。パラマウント・スカイダンス（Paramount Skydance Corporation）のクラスB普通株式は、買収資金の調達コスト、格下げ、財務レバレッジへの懸念、和解条項に伴う制約などを投資家が嫌気したことで、-9.6%で引けました。対照的にレディット（Reddit, Inc.）は、テクニカル上の強固なサポートラインからの反発や新たな広告ツールへの期待感に支えられ、+5.0%で取引を終えました。オムニコム・グループ（Omnicom Group Inc）もプラス圏を維持し、+1.4%で引けました。

売り圧力はメディア関連にとどまりませんでした。市場全体では主要11セクター中5セクターが上昇したものの、通信サービスは当日の騰落率ランキングで下位に沈みました。時価総額加重ベースのリターン（-1.2%）が均等加重ベースのリターン（-1.0%）を下回ったことは、この日相対的に持ちこたえたのが中小型銘柄であったことを示しています。この日の下落によってXLCの軟調な展開は継続しており、過去1か月で-0.8%、過去6か月で-1.6%、過去100営業日で-4.9%、過去12か月で-5.8%の推移となっています。

XLCは経費率0.08%という低コストでセクターへの投資機会を提供するものの、10月1日（木）の終値$109.96は、値上がり銘柄が絞られる中で$22.4 billionの純資産規模を誇る同ETFが直面する広範な逆風を反映しています。EasyAlphaは同ファンドの組入銘柄の87.0%を同業他社と比較して評価しています。過去の実績では、AまたはB判定の企業はDまたはE判定の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあり、現在のファンドの評価分布はポートフォリオの安定性を測る上で重要な視点となります。