市場全体が最高値を更新する中、コミュニケーション・サービスは伸び悩み

EasyAlphaのデータによると、10月6日（火）のコミュニケーション・サービスセクターは、値上がり銘柄の広がりが限定的でクオリティ面でも控えめな低調な取引となりました。上場投資信託（ETF）であるコミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDRファンド（XLC）は0.0%の$111.64で終了し、時価総額加重平均セクター指数は+0.1%となりました。セクター内では52.9%の銘柄が上昇したものの、ファンド内で格付け対象となっている組入銘柄のうち、上位のAまたはB評価を受ける企業はわずか22.1%にとどまります。エコースター（EchoStar Corporation）が+1.8%、ネットフリックス（Netflix Inc）が+1.8%と小幅に上昇したものの、-2.0%となったフォックス（Fox Corp Class A）の下落によって相殺されました。債券利回りの低下と堅調な業績見通しを追い風に主要株価指数が最高値を更新し市場全体が押し上げられる中、全11セクター中10セクターが上昇したにもかかわらず、コミュニケーション・サービスは取り残される形となりました。

各種情報によると、この日上昇・下落したセクター内銘柄について特段の個別要因は報告されておらず、業界全体の緩やかな値動きを反映したものとなりました。

セクター内部のパフォーマンスでは、大型株と中小型株の間に大きな差は見られませんでした。均等加重リターンは時価総額加重の数値と同じく+0.1%となり、セクター内の大型株が全体を押し上げることも押し下げることもなかったことを示しています。市場の11セクター中10セクターが上昇する中、コミュニケーション・サービスの上昇の勢いは極めて限定的でした。

セクター投資の手段としてXLCを保有する投資家にとって、ポートフォリオのクオリティ構成は明確な構造的特徴を示しています。過去のデータでは、AまたはB評価の企業は、DまたはE評価の企業と比べてファンダメンタルズが強固であり、大幅なドローダウンのリスクが低いことが示されています。EasyAlphaがファンド資産の87.0%を評価しているXLCでは、その評価対象比率のうちAまたはB評価の企業が占める割合はわずか22.1%にとどまり、ポートフォリオの大半は中位または下位ランクの銘柄で構成されています。

この落ち着いた値動きは、ここ数カ月続いている同セクターのリターン低迷トレンドを受け継ぐものです。過去100営業日のチャート期間においてXLCは-4.7%のリターンを記録しており、過去12カ月間のパフォーマンスは-4.2%となっています。