El sector de consumo discrecional cierra en -1.3% mientras las empresas más pequeñas se rezagan

El Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, concentra solo el 20.7% de su ponderación en empresas con calificación A o B. La amplitud interna fue reducida el viernes 16 de octubre, con solo 37.8% de los miembros del sector registrando avances. El sector de consumo discrecional ponderado por capitalización cerró en -1.3%, por detrás del rendimiento ponderado por igual de -0.6%, ya que los componentes de menor tamaño explicaron la mayor parte del retroceso. Entre los valores individuales, MGM Resorts International registró la mayor caída de la sesión con un -3.1%, mientras que AutoZone Inc con un +2.0% y The TJX Companies Inc con un +1.9% lideraron las ganancias. Este movimiento se produjo mientras los precios del crudo subieron más del 3% y nuevos datos de inflación elevaron las expectativas de tasas de interés más altas. Esa presión macroeconómica eclipsó las proyecciones de que las compras navideñas por internet crecerían un 6,7% hasta alcanzar un récord de 275.100 millones de dólares.

Nuestras fuentes no indican ningún factor específico de la empresa detrás de la caída de MGM Resorts International, ni tampoco para las alzas de AutoZone Inc y The TJX Companies Inc. En cambio, las operaciones en todo el sector respondieron a las tendencias generales del mercado más que a anuncios corporativos. Sin catalizadores ni noticias a nivel de empresa, las variaciones en las acciones individuales se desarrollaron a la par de la dinámica general del mercado.

Las acciones de consumo discrecional estuvieron entre las más rezagadas de la jornada. El viernes, 6 de los 11 sectores subieron, pero el consumo discrecional terminó en terreno negativo. El fondo cotizado XLY cerró en $112.45, finalizando la sesión en -0.8%. En el último mes, el fondo registra un rendimiento de +1.0%, pero su trayectoria a más largo plazo refleja una presión prolongada. El fondo se sitúa en -7.5% en las últimas 100 sesiones y en -51.6% en los últimos doce meses.

Si bien XLY ofrece una exposición de bajo costo con un ratio de gastos de 0.08%, el perfil de calidad del fondo conlleva ciertas desventajas. Cada día, EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares de la industria. Históricamente, las compañías con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos y conllevan un menor riesgo de grandes caídas que aquellas con calificación D o E. Dado que solo el 20.7% del fondo se encuentra en esas dos categorías superiores, el vehículo está dominado por empresas de calificación media y baja.