一般消費財セクターは横ばいで終了、中小型株が大型株をアウトパフォーム

EasyAlphaによる一般消費財セクターの評価では、最上位のクオリティ評価であるAまたはB格付けの銘柄が組入比率の40.8%にとどまっており、格付けの低い景気敏感株が依然として大半のウェイトを占めている現状を反映しています。10月1日（木）、同セクターに連動するETF（上場投資信託）である一般消費財セレクト・セクターSPDRファンド（XLY）は、0.0%の$108.84で取引を終えました。時価総額加重ベースの一般消費財銘柄は-0.2%で終了した一方、等金額加重バスケットは+0.2%となり、主力大型株に比べて中小型の構成銘柄が底堅く推移したことを示しています。11セクター中5セクターが上昇したこの日の相場で、セクター構成銘柄のうち46.7%が値上がりし、セクター内の騰落は明暗が分かれました。

セクター内部では個別銘柄の動きにばらつきが見られたものの、情報筋によればこの日の値動きに直結する企業固有の材料は報告されていません。上昇率上位には、+3.7%で引けたタペストリーや、+3.0%で終了したゼネラル・モーターズなどが含まれました。一方、下落銘柄ではラスベガス・サンズが-3.0%で取引を終えました。業界全体では、小売・レストラン関連株の間で今年に入り大きなパフォーマンス格差が生じています。市場全体では、製造業景況感調査のデータが原材料コスト上昇への懸念を強めたことから、景気敏感株がマクロ経済の逆風に直面しました。さらに、原油高とともに米長期金利が数十年ぶりの高水準近辺で推移したことも重石となりました。こうした環境により、主要株価指数全体で景気敏感セクターに下押し圧力がかかる状況となりました。

同セクターの構成は、保有銘柄全体におけるクオリティの重要性を浮き彫りにしています。EasyAlphaでは各企業を同業他社と比較して評価を行っています。AまたはB格付けの企業は強固なファンダメンタルズを備えており、歴史的にもDやE格付けの企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。XLYの資産のうちAまたはB格付け銘柄が占める比率は40.8%にとどまるため、ファンドの大半はより低い格付けの銘柄で占められています。

より長期の期間で見ると、パフォーマンスは測定期間ごとにまちまちな結果となっています。XLYは過去6カ月間で+0.6%となっているものの、過去1カ月間では-5.0%、過去100営業日では-8.8%、過去12カ月間では-54.9%で推移しています。