El consumo discrecional cae mientras las megacapitalizaciones lideran una baja generalizada

El lunes 28 de septiembre, el sector de consumo discrecional cerró con -1.7%, lastrado por la escasa amplitud de mercado y la debilidad en las grandes empresas de consumo. Solo 29.8% de los componentes del sector en el S&P 500 registraron ganancias durante la sesión, y la presencia de emisoras de máxima calidad se mantuvo limitada en todo el sector: solo el 37.0% del Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), un fondo cotizado en bolsa que replica al sector, cuenta con una calificación de calidad A o B frente a sus pares. Este retroceso coincidió con presiones macroeconómicas más amplias, en un contexto en el que el alza de los precios del crudo y mayores rendimientos del Tesoro afectaron a los mercados bursátiles en general.

El retroceso no se distribuyó de manera uniforme entre las diferentes capitalizaciones bursátiles. El movimiento ponderado por capitalización del sector, de -1.7%, se quedó por detrás de su rendimiento equiponderado de -0.7%, lo que demuestra que las empresas de mayor tamaño generaron la mayor parte del lastre. En el mercado general, 3 de los 11 sectores avanzaron, y únicamente la energía, la salud y los productos de consumo básico registraron ganancias. La jornada prolongó un entorno complejo para las acciones de consumo discrecional, en el que los inversores se han mantenido cautelosos a lo largo del año.

Las acciones individuales reflejaron las dificultades del sector. Las acciones ordinarias de clase A de DoorDash, Inc. fueron las más rezagadas del grupo al cerrar con -7.7%, sin que nuestras fuentes señalen un catalizador específico y con su comunicado corporativo más reciente remontándose a la semana anterior. Por el contrario, las empresas hoteleras mostraron una fortaleza relativa, encabezadas por Hilton Worldwide Holdings Inc con un +2.1% y Marriott International Inc con un +1.9%. En otras noticias del sector, Tractor Supply inauguró un nuevo centro de distribución. Por su parte, Chipotle lanzó una gira promocional de edición limitada.

Para los inversores que acceden al sector a través de XLY, el fondo cerró en $108.99, con una variación de -1.4% en la jornada. El fondo gestiona $22.7 billion en activos con un ratio de gastos de 0.08%, ofreciendo una exposición líquida al sector. El desempeño en ventanas de varios meses refleja la volatilidad reciente: XLY registra un movimiento de -5.9% en el último mes y de -9.1% en las últimas 100 sesiones, pero acumula un +3.2% a seis meses y un -54.5% en los últimos doce meses.