エネルギーコスト上昇が小売の重荷となり、一般消費財セクターが下落

9月9日（水）、一般消費財セクターでは値上がり銘柄数が急減し、上昇した銘柄はわずか15.2%にとどまりました。セクター全体の評価対象ウェイトの58.9%をクオリティ評価「A」または「B」の企業が占めているものの、売りはグループ全体に広がりました。時価総額加重平均型のセクター指数が-1.3%となった一方、均等加重型指数は-1.6%で終了し、中小型の小売・サービス関連銘柄が主力大型株よりも大幅な下落に見舞われたことを示しています。純資産総額$22.7 billionの上場投資信託「コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLY）」は、-1.3%の$112.48で取引を終えました。下落を主導したのはドミノ・ピザ（Domino's Pizza Inc、-4.2%）で、NVR（+1.3%）やジェニュイン・パーツ（Genuine Parts Co、+0.9%）の小幅な上昇を容易に打ち消しました。原油価格が1バレル＝100ドルを突破したことでインフレ再燃への懸念が高まり米長期金利が上昇するなか、全11セクター中上昇したのが1セクターにとどまったこの日の相場で、消費者向けビジネス全般への売りが強まりました。

小売業界全般では、各社が需要を取り込むための事業施策を進めています。配送分野では、ペット用品小売業者が新たな配送提携を通じて即日配送サービスを拡充しました。専門店分野では、子供服ブランドがミシガン州での新コンセプト店舗など新たな店舗形態を計画しています。また、大型量販チェーンも実店舗網の拡大を進め、今秋に8店舗の新規オープンを予定しています。同時に、各社はショッピング体験を効率化するためのAIツールの導入を着実に進めています。

XLYは経費率0.08%で効率的なセクター投資を可能にしていますが、過去1カ月で-6.0%、直近数カ月で-6.6%、過去6カ月で-1.5%と、足元のパフォーマンスには継続的な下押し圧力が反映されています。EasyAlphaでは、同業他社との比較に基づいて各企業を格付けしています。AまたはBと評価された企業はファンダメンタルズが強固であり、過去のデータからもDやEと評価された企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。当ファンドの58.9%がこうした上位ランクの企業に配分されているため、裁量的支出に対する逆風が強まるなかでも、ポートフォリオは質の高い企業を軸とした強固な基盤を維持しています。