El consumo discrecional avanza impulsado por las grandes empresas en una subida concentrada

El sector de consumo discrecional ponderado por capitalización bursátil cerró +1.5% el jueves 17 de septiembre, superando a su versión de igual ponderación, que registró +0.4%. La amplitud del mercado fue reducida, con 51.1% de las acciones del sector al alza, lo que indica que las compañías más grandes impulsaron la mayor parte del movimiento. El fondo cotizado en bolsa que representa al sector, Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), cerró +1.1% en $111.39. El contexto general del mercado favoreció la sesión, ya que 10 de los 11 sectores subieron, impulsados por la caída de los precios del petróleo crudo y la moderación de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras la reciente decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. Los sólidos datos semanales de solicitudes de desempleo aportaron mayor tranquilidad económica a los valores orientados al consumidor.

El rendimiento entre los componentes individuales fue dispar. Lululemon Athletica Inc. (+3.6%) lideró las alzas del sector, seguida por el operador de mercados digitales eBay Inc (+3.4%), aunque nuestras fuentes no señalan ningún factor específico de la empresa detrás de este rebote diario. Las empresas de cruceros y del sector de viajes quedaron rezagadas, con Royal Caribbean Cruises Ltd (-1.6%) registrando la mayor caída de la jornada en el grupo. Mientras tanto, las tiendas departamentales continuaron con sus ajustes en la cadena de suministro, y Macy's implementó herramientas automatizadas de inventario para equilibrar los niveles de existencias en sus tiendas.

A pesar del repunte del jueves, el sector sigue enfrentando presiones a mediano plazo. En el último mes, XLY registra -4.3%, y el fondo se sitúa en -5.5% en las últimas cien sesiones. En horizontes más largos, XLY acumula -53.9% en los últimos doce meses, aunque se ha estabilizado en +1.5% en los últimos seis meses.

Como fondo cotizado que gestiona $22.7 billion con un ratio de gastos anual de 0.08%, XLY ofrece exposición de bajo costo al sector, pero sus componentes reflejan desafíos subyacentes de calidad. EasyAlpha califica las acciones del sector en comparación con sus pares de la industria. En la cartera actual, el 35.4% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de sufrir grandes caídas en comparación con las calificadas con D o E, lo que deja a la mayoría de los activos del fondo en niveles intermedios o con calificaciones más bajas.