El sector de consumo discrecional retrocede presionado por la débil amplitud y las alzas de tasas

Una estrecha amplitud de mercado y una escasa concentración de empresas de máxima calidad marcaron la sesión del sector de consumo discrecional, ya que solo el 18.9% del peso calificado del fondo corresponde a compañías con calificación A o B y apenas 21.3% de sus integrantes avanzaron. El sector ponderado por capitalización registró -0.6% el miércoles 16 de septiembre, superando el movimiento equiponderado de -0.9%, gracias a que los valores de gran capitalización amortiguaron la debilidad generalizada de las empresas más pequeñas. El fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), cerró -0.7% en $110.15. El retroceso se produjo en un entorno general de mercado restrictivo, en el que solo 3 de los 11 sectores subieron, después de que la Reserva Federal elevó las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual y señaló que los costos de endeudamiento podrían mantenerse elevados.

Los datos de afluencia de clientes presionaron a los operadores de restaurantes después de que informes del sector indicaran que las visitas a restaurantes cayeron un 2.4% interanual en agosto. Esa desaceleración en la concurrencia de consumidores lastró a las acciones gastronómicas, con Chipotle Mexican Grill Inc (-3.3%) liderando las pérdidas del sector. Las cadenas de restaurantes cayeron de forma generalizada mientras los análisis apuntaban a una menor afluencia a los restaurantes frente al año anterior, al tiempo que los minoristas continuaron lidiando con presiones de costos y patrones de gasto cautelosos por parte de los consumidores. En contraste, algunos títulos de ocio y viajes encontraron respaldo, encabezados por Royal Caribbean Cruises Ltd (+1.9%) y Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (+1.8%).

En todo el sector, solo el 18.9% de las posiciones calificadas del fondo obtiene una A o B al ser evaluadas frente a sus pares de la industria. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. En horizontes más amplios, XLY ha registrado -5.7% en el último mes, -0.4% en los últimos seis meses y -54.5% en los últimos doce meses. Cuando confluyen tasas de interés más altas y hábitos de consumo más selectivos, una cartera concentrada en calificaciones más bajas permanece expuesta a una presión persistente en el gasto discrecional.