値上がり銘柄の裾野が狭まる中、生活必需品セクターが市場全体に劣後

EasyAlphaはセクター内の銘柄を同業他社と比較して評価していますが、当ファンドの評価対象ウェイトのうち、最高水準であるAまたはBの評価を得ている企業はわずか42.2%にとどまります。10月21日（水）の市場ではセクター内の値上がりの広がりが極めて限定的となり、S&P 500構成銘柄のうちプラス圏で取引を終えたのはわずか23.5%でした。時価総額加重平均の生活必需品セクターは-0.5%で引け、同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である生活必需品セレクト・セクターSPDRファンド（XLP）は-0.7%の$87.11で終了しました。市場全体では11セクター中7セクターが上昇する中での軟調な展開となりました。取引時間中には、構成銘柄のフィリップ・モリス・インターナショナルが、地政学的なコスト圧力や米国内での投資拡大を理由に、通期の営業利益成長率は予想レンジの中間から下半分にとどまる可能性が高いとの見通しを示しました。

この日セクター内で最もパフォーマンスが悪かったのはザ・クロロックス・カンパニーで、-3.1%で引けました。この急落について特段の材料は報じられておらず、同社の公式発表でも水曜日に新たな企業リリースは確認されていません。

セクター内で上昇した銘柄はごく一部にとどまり、広範な下落を相殺することはできませんでした。クローガーは数少ない好材料となり、3つの新店舗フォーマットを発表したことで+1.8%で取引を終えました。もっとも、上昇した銘柄は例外的な存在でした。全構成銘柄を均等加重した場合の騰落率は-0.8%となり、時価総額加重ベースを下回りました。これは、大型株が下げを緩和する下支え役を果たしていたことを示しています。

より長期の視点では、断続的なセクターローテーションがありながらも当セクターは堅調な上昇を見せており、同ETFは過去1カ月で+5.3%、過去6カ月で+4.4%、過去12カ月で+9.9%となっています。しかし水曜日の相場が示したように、ディフェンシブの主力銘柄が業績見通しを引き下げた場合、ディフェンシブ株であっても市場全体の資金ローテーションに対する避難先とはなり得ません。