El sector de bienes de consumo básico cae presionado por las tasas y las investigaciones a supermercados

Una baja amplitud de mercado marcó la sesión para el sector de bienes de consumo básico el viernes 4 de septiembre, donde apenas 17.6% de sus componentes lograron avanzar. El sector ponderado por capitalización bursátil terminó con -1.0%, mientras que el fondo cotizado en bolsa Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) cerró en $84.60, con una variación de -0.8% en la jornada. Las empresas de mayor tamaño lastraron al grupo, situando el resultado ponderado por capitalización por debajo del rendimiento equiponderado de -0.8%. El retroceso coincidió con vientos en contra en el mercado general, luego de que un informe de empleo sorprendentemente sólido impulsara al alza los rendimientos del Tesoro y elevara las expectativas de un incremento en las tasas de interés.

El sector sufrió a la par del mercado en general, donde solo 3 de los 11 sectores registraron ganancias. Más allá de la presión macroeconómica, las cadenas de supermercados enfrentaron nuevo escrutinio después de que el Departamento de Justicia ampliara su investigación sobre los precios de la carne de res, solicitando información a grandes minoristas como Kroger, Walmart y Costco para evaluar posibles prácticas anticompetitivas.

El comportamiento de los componentes reflejó la dispersión de la jornada en las distintas categorías. Brown-Forman Corporation (-2.9%) encabezó las pérdidas en el sector. La industria de alimentos envasados también enfrentó presiones constantes luego de que Campbell's recortara sus previsiones de ventas anuales ante una menor demanda de los consumidores. En el terreno positivo, Estee Lauder Companies Inc (+3.0%) y Dollar General Corporation (+1.5%) desafiaron la tendencia a la baja y lograron avances. Asimismo, la importante cadena minorista Costco Wholesale dio muestras de solidez en el gasto de los hogares tras reportar un aumento del 9.9% en sus ventas de agosto, impulsado por un crecimiento digital de dos dígitos.

Al analizar su composición, el 50.4% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. Las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han mostrado un menor riesgo de sufrir grandes caídas que las calificadas con D o E. Este perfil de calidad ofrece un respaldo fundamental para XLP, que presenta un ratio de gastos de 0.08%, aun cuando los componentes del sector han tenido que absorber presiones de costos y ajustes en las expectativas de tasas de interés durante las últimas semanas.