Bienes de consumo básico retrocede ante la presión del alza en los rendimientos sobre los valores defensivos

El jueves 24 de septiembre, la amplitud en el sector de bienes de consumo básico fue escasa: solo 24.2% de las empresas del sector dentro del S&P 500 registraron ganancias, llevando al grupo ponderado por capitalización a cerrar -1.1%. El fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue al grupo, el Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), terminó la sesión -0.9% en $81.71. Las empresas de mayor tamaño lastraron al sector más que sus pares de menor capitalización, mientras que la versión equiponderada del sector resistió algo mejor con un movimiento de -0.8%. En todo Wall Street, solo 3 de los 11 sectores lograron subir, mientras el aumento en los rendimientos del Tesoro y los mayores precios del petróleo presionaron a la renta variable. Las acciones también enfrentaron vientos en contra por las tensiones en Medio Oriente y la cautela ante negociaciones políticas.

Dentro del sector, las pérdidas estuvieron encabezadas por The Estée Lauder Companies Inc., que terminó -3.5% mientras sus acciones cayeron durante el retroceso general del mercado sin noticias específicas sobre la empresa. En contraste, las cadenas de supermercados y las tiendas de descuento aportaron un contrapeso resiliente. The Kroger Company cerró +2.2% para liderar el sector, mientras que Dollar General Corporation finalizó +1.6%. Por otra parte, Dollar General anunció promociones y descuentos de temporada en juguetes de cara a las fiestas de fin de año. Los principales minoristas de descuento también han estado expandiendo sus negocios de publicidad en medios minoristas en canales físicos y digitales.

El descenso del jueves prolonga una racha irregular para el sector. Durante el último mes, XLP se ha movido -5.6%, y el fondo acumula -2.2% en las últimas 100 sesiones. El desempeño a más largo plazo se mantiene en terreno positivo, con XLP registrando +0.7% en los últimos seis meses y +4.1% en los últimos doce meses, a medida que la tendencia general absorbe las recientes presiones de las tasas de interés.

Desde el punto de vista fundamental, el sector conserva una base sólida. En todo el sector, el 61.0% del peso del fondo se concentra en acciones con calificación A o B. Históricamente, las empresas con calificación A o B han mostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de caídas severas que aquellas con calificación D o E, brindando un colchón de calidad incluso cuando las presiones macroeconómicas pesan sobre el grupo.