クルーズ株の上昇が小売の慎重姿勢を相殺、一般消費財セクターは横ばい

9月29日（火）、ティッカーシンボルXLYで一般消費財セクターに連動する上場投資信託（ETF）である一般消費財セレクト・セクターSPDRファンドは、レジャー関連の力強い上昇を相場全体の参加率の低さが相殺し、+0.1%で取引を終えました。S&P 500の同セクター構成銘柄のうち上昇したのはわずか37.0%銘柄にとどまり、同業他社比較によるファンダメンタルズの質で「A」または「B」の評価を得ている企業がファンドの組入比率に占める割合は37.0%にすぎません。この日の主因となったのはカーニバル・コーポレーションで、四半期決算で過去最高益を発表し、通期の利益見通しを引き上げたことを受けて+13.5%で取引を終えました。その勢いは同業のロイヤル・カリビアン・クルーズにも波及し、クルーズ予約の旺盛な需要を背景に+7.5%で引けました。

レジャー関連以外では、小売各社において消費者の防衛的な姿勢を示す兆候が見られました。ターゲットはホリデー商戦を控えて約2,000品目を値下げしました。ディスカウントチェーン各社も節約志向の消費者にアプローチする新たな手段を模索しており、ダラー・ジェネラルはインスタカート（Instacart）と提携して数千店舗で即日配達を拡大する計画です。一方、アパレル大手のルルレモン・アスレティカは-3.7%で引け、当社の情報源では明確な材料が見当たらないなか、セクター内で最も軟調な銘柄の一角となりました。

市場全体では全11セクター中3セクターのみが上昇するなか、一般消費財セクターは底堅く推移しました。時価総額加重ベースで同セクターは0.0%、均等加重ベースでは+0.3%で終了しました。均等加重指数のアウトパフォームは、中小型の構成銘柄が時価総額上位の大型銘柄よりもやや堅調に推移したことを示しています。同セクターの動向を追う投資家にとって、XLYは経費率0.08%で総資産$22.7 billionのポートフォリオへのアクセスを提供していますが、大型銘柄の伸び悩みがセクター全体の上値を抑え、当ファンドは$109.14で取引を終えました。

長期的な視点で見ると、同セクターは依然として消費支出のばらつきに直面しています。当ファンドの騰落率は、過去1か月間で-6.9%、過去100営業日で-9.0%、過去6か月間で+0.1%、過去12か月間で-54.7%となっています。旺盛な旅行需要と小売各社の値下げという二極化が、セクター全体として持続的なモメンタムを築きにくい背景となっています。