La amplitud del consumo discrecional se mantiene firme mientras las megacaps se rezagan

EasyAlpha califica el 59.0% de las participaciones del fondo en los niveles superiores de calidad A o B, y esa solidez en los negocios individuales se hizo evidente el jueves 8 de octubre, cuando subieron 76.1% de las empresas del sector dentro del S&P 500. La amplitud fue decididamente positiva; sin embargo, el sector de Consumo Discrecional ponderado por capitalización cerró con -0.5%, mientras que una cesta de igual ponderación registró +1.4%. Esa divergencia muestra que las mayores megacaps del sector lastraron al grupo, incluso mientras las firmas de menor tamaño avanzaban. El principal fondo cotizado (ETF) del sector, el Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), cerró con +0.3%. Esta división se produjo mientras el aumento en los precios del petróleo crudo y el repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro reavivaron las preocupaciones por la inflación, frenando el apetito por las grandes empresas de crecimiento intensivas en capital mientras los valores de consumo cotidiano salieron adelante.

Dentro del sector, el comercio minorista especializado y el ocio impulsaron el avance. Best Buy Co. Inc lideró el grupo tras cerrar con +4.5%, mientras que Expedia Group Inc. anotó +4.4%. Las acciones de restaurantes y prendas de vestir lidiaron con novedades específicas de cada empresa. Los títulos de restaurantes oscilaron luego de que Starbucks y Chipotle reaccionaron a reportes de adquisiciones. Por su parte, unas previsiones moderadas para el año fiscal pesaron sobre Nike y la débil demanda directa al consumidor presionó a Levi Strauss. El comercio minorista de descuento también estuvo en la mira, ya que un estudio de precios reveló que Dollar General no puede igualar a Walmart en los precios de comestibles. En la parte baja del sector, Garmin Ltd cerró con -2.8%.

La resiliencia del sector entre las acciones individuales ocurrió en una jornada en la que 6 de los 11 sectores subieron. Aunque XLY terminó en $111.70, su trayectoria más amplia refleja la presión que enfrentan las empresas de cara al consumidor. En las 100 sesiones que abarca el gráfico del fondo, XLY se sitúa en -4.0%. En los últimos doce meses, el fondo ha registrado un movimiento de -52.7%.

Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han tenido un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que las calificadas con D o E. Con el 59.0% del fondo asignado a estos dos niveles superiores, las participaciones subyacentes conservan su solidez fundamental incluso cuando la volatilidad de las megacaps distorsiona los rendimientos titulares diarios.