El consumo discrecional cae mientras la debilidad del consumidor lastra al comercio minorista

El Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), un fondo cotizado que replica a este sector, afrontó ventas generalizadas el viernes a medida que se deterioró la amplitud del mercado entre sus componentes. Solo 8.5% miembros del sector dentro del S&P 500 lograron avanzar durante la sesión. Mientras que el sector de consumo discrecional ponderado por capitalización cerró en -1.3%, la versión equiponderada registró -2.2%, lo que refleja que las empresas medianas y pequeñas sufrieron pérdidas mucho más pronunciadas que las de mayor peso en el índice. El propio fondo cerró -1.7% en $113.11. Este retroceso generalizado golpeó a un grupo con escaso respaldo de alta calidad, ya que solo el 23.1% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con calificación A o B. La presión de venta se extendió entre los negocios orientados al consumidor, mientras el débil sentimiento del consumidor y las elevadas expectativas de inflación pesaban sobre el sector.

En el conjunto del mercado, solo 3 de los 11 sectores subieron, lo que dejó a las empresas cíclicas y minoristas expuestas al cambio de hábitos de los consumidores. Los comercios minoristas vieron presionados sus márgenes debido a los descuentos y las promociones. Deckers Outdoor cayó con fuerza después de que su dirección redujera sus previsiones de ventas para todo el año, señalando los recortes de precios de sus competidores en el calzado. El minorista de ropa vaquera Boot Barn Holdings se dejó un 5,0%, aun cuando TD Cowen mantuvo una calificación de Compra para la acción. Las plataformas de comercio electrónico también se ajustaron a la cautela del gasto, y eBay confirmó recientemente sus planes de recortar más de 1.000 puestos corporativos en un ajuste global de plantilla.

Los valores del juego y la hotelería también se sumaron a las caídas, aunque nuestras fuentes no identifican un detonante específico para MGM Resorts International, que cerró -5.0% como la mayor pérdida del sector. El único rincón que resistió fue la construcción residencial, donde las constructoras de viviendas lograron avances moderados. PulteGroup Inc cerró +1.4% para encabezar las pocas acciones al alza, mientras que Lennar Corporation finalizó en +0.6%. Sin embargo, la resistencia de las constructoras no alcanzó para contrarrestar las pérdidas generalizadas en el comercio minorista, los restaurantes y el gasto en experiencias.

EasyAlpha califica a cada empresa en comparación con sus pares del sector. Las compañías con calificación A o B demuestran fundamentos más sólidos y, en términos históricos, han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas frente a las calificadas con D o E. Con solo el 23.1% del fondo en esos dos niveles más altos, la gran mayoría de sus tenencias se ubica en categorías donde el riesgo histórico de retrocesos ha sido superior. Este perfil de calidad aporta contexto al historial del fondo a plazos más largos: XLY se sitúa en -3.1% en las últimas 100 sesiones y en -4.0% en los últimos seis meses, incluso tras haber registrado +2.5% durante el último mes.