PPGの上昇とスマーフィット・ウエストロックの下落で明暗分かれる素材セクター

素材セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるマテリアルズ・セレクト・セクターSPDRファンド（XLB）は、10月28日（水）の取引を+0.2%で終えました。セクター内の騰落銘柄数は拮抗し、S&P 500構成銘柄のうち50.0%社が上昇しました。時価総額加重平均のセクター指数は+0.2%となった一方、均等加重指数は-0.1%でした。この格差は、時価総額の大きな銘柄が小型株の下落圧力を相殺し、ファンド全体を下支えしたことを示しています。なお、同セクター内でクオリティ評価がAまたはBに該当する銘柄は、評価対象のわずか34.1%にとどまります。銘柄間の明暗を分けたのは企業決算でした。PPGインダストリーズ（PPG Industries Inc）が通期の利益見通しを引き上げたことで+4.5%となった一方、スマーフィット・ウエストロック（Smurfit WestRock plc）は通期の業績見通しを引き下げたことを受けて-5.1%で取引を終えました。

こうした二極化は、素材産業のサブセクター間における事業環境の対照的な違いを映し出しています。PPGインダストリーズは第3四半期の1株当たり利益（EPS）が過去最高を更新し、オーガニック売上高成長を達成したと発表したことで、経営陣は通期の利益予想レンジの中央値を引き上げることができました。化学セクターの他銘柄では、ダウが「DOWSIL™ IE-5619 エマルジョン」の発売を発表しました。一方、スマーフィット・ウエストロックはコスト高や販売数量の減少を背景にEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）と1株当たり利益の減少を発表し、2026年のEBITDA見通しを約47億ドルと公表しました。

市場全体に明確な方向感を与える材料が乏しかったこともあり、素材セクターはこの日の取引で比較的値動きの落ち着いた分野となりました。XLBは$51.87で引け、過去1カ月間でファンドが+5.6%となる堅調な推移を維持しています。この足元の上昇は長期的な推移とは対照的で、過去12カ月間では-41.8%となっています。過去6カ月間では+0.8%、過去100立会日での騰落率は+3.8%となっています。

純資産総額$7.8 billion、経費率0.08%を誇る同ファンドは、個別の企業決算だけでなく、それらの決算発表が複合的に合わさった影響を反映します。こうした構成により、大型株の上昇がセクター内の他銘柄の下落を相殺する結果となりました。