EasyAlpha actualiza sus calificaciones de calidad ante una intensa agenda de resultados

Antes de que comience la semana de operaciones, el S&P 500 se sitúa a -2.0% de su máximo, tras el cierre del SPY en $763.25 en la sesión anterior. En el mercado general, el 42.6% de las 1.000 mayores empresas de Estados Unidos registró avances el viernes 16 de octubre, con las acciones a la baja superando a las ganadoras. Los principales índices sufrieron retrocesos encabezados por la tecnología: el S&P 500 cerró en -1.1%, el Nasdaq 100 terminó en -2.5%, el Dow finalizó en -0.4% y el índice de pequeñas empresas Russell 2000 cerró en -1.7%.

Mientras los mercados de Nueva York permanecían cerrados, EasyAlpha revaluó a varios miembros del S&P 500 conforme evolucionó nuestro seguimiento continuo sobre la calidad empresarial. En el frente de las mejoras, EasyAlpha subió la calificación de Westinghouse Air Brake Technologies Corp (WAB) de D a B por el sentimiento en torno a la empresa, elevó a Fortive Corp (FTV) de E a B por el sentimiento en torno a sus acciones y mejoró a FedEx Freight Holding Company, Inc. (FDXF) de E a C por su comportamiento de precio. Estos ajustes reflejan cambios en nuestro propio criterio y seguimiento interno, y no anuncios corporativos emitidos por las propias empresas.

Al mismo tiempo, EasyAlpha redujo sus evaluaciones para otras tres componentes del S&P 500. EasyAlpha rebajó a Palantir Technologies Inc. (PLTR) de B a C por su comportamiento de precio, pasó a Synopsys Inc (SNPS) de B a C por su comportamiento de precio y bajó a Advanced Micro Devices Inc (AMD) de C a D por su comportamiento de precio. A través de nuestros análisis históricos, las empresas con calificación A o B han mostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de sufrir grandes caídas que las calificadas con D o E.

En las operaciones electrónicas hasta las 10:20 a. m. de Nueva York, la actividad nocturna mostró ganancias modestas en los metales preciosos junto con una leve debilidad en las divisas. Las pizarras reflejaban a la plata con un +0,7% y al oro con un +0,3%, mientras que en los mercados de divisas el euro retrocedía un -0,3% frente al dólar y el yen caía un -0,1% frente al billete verde.

El calendario de resultados trimestrales toma un fuerte impulso este lunes 19 de octubre, con 21 empresas bajo cobertura listas para presentar sus cifras a lo largo de la sesión. Antes de la campana de apertura, entre las empresas programadas figura Fifth Third Bancorp (FITB, con calificación A). Tras el cierre, se publicarán los informes de Steel Dynamics Inc (STLD, con calificación C), W. R. Berkley Corp (WRB, con calificación B) y Crown Holdings Inc (CCK, con calificación A). Los informes de hoy marcan el inicio de una intensa semana de publicaciones en todo el mercado, con 340 empresas cubiertas programadas para reportar en los próximos días.

Varios valores individuales merecen atención al comenzar la jornada. Advanced Micro Devices Inc (AMD) acapara miradas mientras los títulos de semiconductores y hardware lidian con presiones vendedoras. El retroceso general del sector se desató tras inquietudes sobre las inversiones en inteligencia artificial financiadas con deuda. NetApp Inc (NTAP) también está en la mira tras el retroceso de las acciones de almacenamiento de datos e infraestructura. El grupo enfrentó dificultades luego de que analistas del sector cuestionaran la demanda de software empresarial y los plazos de retorno del capital. Mientras tanto, Palantir Technologies Inc. (PLTR) continúa en el centro de atención tras una abrupta caída en el sector de software de alto crecimiento. La compañía retrocedió mientras una canasta más amplia de software perdió más de $260.000 millones en valor de mercado.

Estos puntos de atención suceden a las marcadas corrientes opuestas del viernes, que los operadores vigilan de cerca rumbo a la campana de apertura. La infraestructura y producción de energía mostraron firmeza en la sesión previa, lideradas por Targa Resources Inc (TRGP) con un +4,4% y Diamondback Energy Inc (FANG) con un +4,3%. Por el contrario, las comunicaciones en la nube y los proveedores especializados de servidores sufrieron un fuerte impulso bajista, ejemplificado por Twilio Inc (TWLO) con un -10,6% y Super Micro Computer Inc (SMCI) con un -9,9%.

Para interpretar el comportamiento nocturno, en el que los metales preciosos avanzaron mientras los índices bursátiles sufrían, resulta útil comprender qué adquiere en realidad un inversor al comprar oro o plata. Comprar acciones de una empresa que cotiza en bolsa significa comprar un derecho fraccionario sobre sus futuras ganancias corporativas, flujos de caja y crecimiento comercial. El valor de esa acción depende de manera directa de la ejecución operativa, la demanda de los clientes y la capacidad de la empresa para pagar su deuda en un entorno crediticio normal. En cambio, el oro y la plata físicos no generan ingresos, no pagan dividendos ni producen beneficios trimestrales. Cuando alguien compra metales preciosos, adquiere una materia prima tangible con una oferta física finita y sin riesgo de contraparte: su valor no depende de las decisiones de una junta directiva ni de la solvencia de un deudor.

Debido a esa diferencia estructural, los metales preciosos suelen moverse en sentido contrario a las acciones en periodos en que a los inversores les preocupa el crecimiento económico, las tasas de interés o el elevado endeudamiento corporativo. Cuando surgen dudas sobre si las empresas podrán generar rendimientos suficientes frente a gastos de capital masivos, el dinero suele abandonar a las empresas operativas para refugiarse en activos que no pueden quebrar ni diluir a sus accionistas. Esa dinámica explica por qué la plata y el oro encuentran compradores incluso cuando los índices accionarios en general registran caídas generalizadas.