中東の供給リスクで原油高、エネルギー株が上昇

9月24日（木）のエネルギーセクターを分析すると、構成銘柄のクオリティ評価に偏りはあるものの、66.7%銘柄が値上がりし、セクター全体で幅広い銘柄に買いが入ったことが窺えます。時価総額ベースで見ると、最高水準であるA評価またはB評価の銘柄が占める割合は36.7%となっています。同セクターの代表的な上場投資信託（ETF）であるエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）は、精製や探査・生産（E&P）を手がける銘柄が大手総合石油企業を上回るパフォーマンスを見せ、+0.4%で取引を終えました。サウジアラビアを標的としたミサイル攻撃により中東からの供給途絶懸念が再燃し、原油価格が急伸したことがセクター全体の追い風となりました。

この日の上昇は、一部の超大型株への偏重ではなく、幅広い銘柄の参加に支えられたものでした。セクターの均等加重リターンは+0.5%となり、時価総額加重平均の+0.4%を上回りました。総合石油メジャー各社は原油高や底堅いミッドストリーム需要の恩恵を受けているものの、この差は中小型の産油企業や独立系精製企業がメガキャップ企業以上に上昇を牽引したことを示しています。個別銘柄では石油精製大手のバレロ・エナジーが+1.9%と値上がりを主導し、エクスパンド・エナジーも+1.8%で引けました。一方、油田サービス大手のベーカー・ヒューズは-1.3%と、この日最も軟調な値動きとなりました。

市場全体では、中東情勢の緊迫化を背景に主要原油価格と米長期金利が上昇したため、主要株価指数は伸び悩みました。金利上昇を受けて市場全体はほぼ横ばいにとどまったものの、商品価格の上昇が取引時間を通じてエネルギー株を支え、全11セクター中3セクターしか上昇しなかったこの日の相場で数少ない明るい材料となりました。

セクター最大規模のETFを通じて投資機会をうかがう投資家にとって、XLEは純資産総額$41.4 billion、経費率0.08%と低コストでの投資手段を提供しており、この日の終値は$62.61でした。本日の上昇は足元の安定感につながったものの、過去12カ月間の騰落率は依然として-30.7%にとどまっています。この長期的な低迷は、供給懸念による一時的な反発はあるものの、エネルギー株が過去1年にわたり広範な下押し圧力に直面してきたことを反映しています。