El sector energético avanza con una amplia participación, mientras que la máxima calidad sigue siendo escasa

El lunes 26 de octubre, el sector energético avanzó gracias a una amplia participación en el mercado, aun cuando su perfil de calidad se mantuvo concentrado en las categorías más bajas. Solo el 18.0% del Energy Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado que opera bajo el símbolo XLE, está invertido en empresas con calificación A o B. La amplitud fue sólida en todo el grupo: 75.0% de sus integrantes en el S&P 500 cerraron en terreno positivo. Las refinerías llevaron la delantera: Marathon Petroleum Corp registró un +2.9% y Phillips 66 avanzó un +2.0%. En general, el sector terminó con un +0.5%, mientras que el fondo cerró en +0.4%. Este desempeño se produjo mientras la mediación diplomática en Teherán ayudó a calmar los temores de una escalada inmediata, a pesar de que los elevados riesgos geopolíticos mantuvieron los precios de referencia del crudo cerca de sus máximos recientes.

Las refinerías fueron las protagonistas de la sesión con las mayores subidas. Phillips 66 ganó flexibilidad operativa luego de que se autorizara un intercambio de emergencia de hasta 400.000 barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo para resolver una interrupción en el suministro de crudo en su refinería de Lake Charles. La consolidación en el área de exploración y producción también transformó el panorama el lunes, cuando los productores de gas natural acordaron una fusión mediante intercambio de acciones que crea una entidad combinada valorada en más de 50.000 millones de dólares entre EQT y Range Resources. A la baja, Texas Pacific Land Corporation cerró en -1.5%.

El avance del sector se desarrolló en un entorno de mercado general favorable, en el que subieron 9 de los 11 sectores. La jornada prolongó una notable racha alcista de varios meses para el grupo, impulsada por la firmeza en los precios de las materias primas que ha provocado fuertes entradas de capital en los principales fondos del sector energético. Ese impulso sitúa a XLE con un +12.2% en el último mes, un +18.5% en las últimas 100 sesiones y un +20.7% a lo largo de los últimos seis meses.

Sin embargo, esta reciente fortaleza contrasta con una base de comparación más exigente a largo plazo y un débil perfil de calidad. En los últimos doce meses, XLE se sitúa en -20.9%. EasyAlpha califica a cada empresa en comparación con sus pares de la industria. Las compañías con calificación A o B tienen fundamentos más sólidos e, históricamente, han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. En todo el fondo, solo el 18.0% de las participaciones calificadas cumple con ese estándar.