エネルギー株は小幅高、高クオリティ銘柄は依然として少数にとどまる

10月21日（水）、ティッカーシンボルXLEで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）「エネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド」は、+0.3%の$68.17で取引を終えた。構成銘柄のうち61.9%社が上昇したものの、同ファンドの評価対象ポートフォリオにおいてクオリティ評価がAまたはBの企業はわずか18.9%にとどまる。当日はインフラおよび油田サービス関連が相場を牽引し、ウィリアムズ・カンパニーズが+3.5%、シュルンベルジェが+2.3%となった一方、EQTコーポレーションは-1.4%で引けた。この限定的な上昇の背景には、中東における海上保安上のインシデントによってタンカーの航行懸念が高まり、原油市場が序盤に上昇したことがある。

ガソリンや留出油の減少とともに米商業原油在庫が4億1250万バレルに減少したことが政府統計で示され、供給データも取引序盤の主要原油価格の上昇を支えた。株式市場では、石油サービス関連株がセクター全体をアウトパフォームし、エネルギー関連株は小幅に上昇した。一方、国際指標であるブレント原油先物は110.97ドルで取引を終えた。

プラス圏で引けたのはエネルギーセクターだけではない。市場全体を見渡すと、全11セクターのうち7セクターが上昇した。XLEにとって、この小幅な上昇は力強い中期的なリバウンドに弾みをつけるもので、過去1カ月間の騰落率は+10.3%に達している。もっとも、直近の好調さとは対照的に長期的な環境は依然として厳しく、過去12カ月間のリターンは-21.4%にとどまっている。

XLEは同セクターへの投資機会を提供するものの、その組入銘柄はクオリティ面で見劣りする企業に大きく偏っている。EasyAlphaでは、同業他社との比較に基づいて各企業を評価している。AまたはBの評価を受けた企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績ではDやE評価の企業と比べて大幅な下落リスクが低い。しかし、同ファンドの評価対象資産のうち、上位2つのランクに属するのはわずか18.9%にすぎず、構成銘柄の大半はC、D、E評価の企業で占められている。