El sector energético cierra con +0.5% mientras los gigantes compensan el lastre de los servicios

El sector muestra una marcada división: solo el 19.7% de los activos calificados en el Energy Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado que sigue al sector bajo el símbolo XLE, corresponde a empresas con calificación A o B. Si bien 65.0% de las compañías del sector dentro del S&P 500 tuvieron sesiones positivas el miércoles 28 de octubre, el rendimiento varió ligeramente según la ponderación: el sector ponderado por capitalización cerró con +0.5%, mientras que su versión equiponderada terminó en -0.2%. Los grandes productores y refinerías impulsaron al grupo, con Exxon Mobil Corp terminando en +1.2% y Phillips 66 en +1.9%, lo que compensó la fuerte caída de Baker Hughes Co, cuyas acciones cerraron con -7.4%. Este modesto avance sectorial se produjo tras el repunte de los precios de referencia del crudo, impulsados por un presunto ataque a una refinería en Arabia Saudita y combates en Yemen, junto con una inesperada reducción semanal en los inventarios nacionales de crudo.

Los precios del petróleo avanzaron el miércoles ante el resurgimiento de los riesgos para el suministro físico en el mercado. Las tensiones en la región aumentaron tras un presunto ataque contra una refinería saudí y el recrudecimiento de los combates en Yemen. Al mismo tiempo, los datos semanales de la industria revelaron que las reservas de crudo se redujeron en unos dos millones de barriles, en contra de las previsiones de un incremento estacional. Esta dinámica de oferta más ajustada respaldó los futuros del crudo y benefició a los grandes productores integrados y a las operaciones de refinación. En el mercado en general, la energía se ubicó entre los sectores ganadores en una jornada en la que 6 de los 11 sectores subieron.

Aunque las firmas integradas y de refinación se beneficiaron del alza de las materias primas, Baker Hughes Co cayó con fuerza tras publicar sus resultados financieros del tercer trimestre. Los inversores pasaron por alto las ganancias operativas ajustadas para centrarse en el elevado apalancamiento de su balance y los persistentes costos de integración de adquisiciones recientes. La compañía también reportó una menor ganancia neta trimestral en comparación con el año anterior. El retroceso de Baker Hughes Co representó la mayor caída de la sesión entre los miembros del sector, contrastando con las ganancias registradas por la mayoría de sus pares.

Para los inversores que utilizan XLE para seguir al sector, el fondo cotizado terminó la sesión en $68.48, cerrando con +0.4% en el día. Con $39.1 billion en activos netos y un ratio de gastos de 0.08%, el fondo ofrece un instrumento de bajo costo para seguir a la industria, aunque mantener una canasta amplia implica asumir resultados individuales divergentes. En horizontes de mediano plazo, el fondo ha mostrado un impulso sólido, situándose en +11.3% en el último mes y en +17.4% en las últimas 100 sesiones. No obstante, en los últimos doce meses se ubica en -21.6%.

EasyAlpha califica a cada compañía frente a sus pares de la industria. Las empresas con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos e históricamente han tenido un menor riesgo de grandes caídas que aquellas calificadas con D o E. En la energía, sin embargo, solo una pequeña porción de las tenencias cumple con ese umbral. Cuando más de cuatro quintas partes de la cartera se ubican en los niveles de menor calidad, los avances generales impulsados por un puñado de gigantes bursátiles pueden eclipsar esas diferencias fundamentales históricas.