El sector energético sube por temores sobre el suministro, pero la calidad del fondo sigue siendo baja

El jueves 8 de octubre, 100.0% de las acciones del sector energético terminaron al alza; aun así, solo el 23.0% del Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, corresponde a empresas con calificación A o B. El sector cerró +2.9% por capitalización bursátil, mientras que su versión equiponderada terminó +2.7%, liderado por las refinerías: Marathon Petroleum Corp cerró +4.8% y Valero Energy Corporation finalizó +4.7%. El avance generalizado tomó fuerza a medida que los buques cisterna enfrentaban un mayor riesgo de ataques y advertencias de rutas en Oriente Medio, lo que desató una preocupación inmediata por el suministro en los mercados de crudo.

Los contratos de crudo se dispararon, con el crudo Brent cerrando con una subida del 4,1% en 104,28 dólares por barril y el West Texas Intermediate avanzando un 3,6% hasta 91,49 dólares. Las dificultades en el suministro se intensificaron en varios frentes durante el día. En el golfo de México, el huracán Isaías obligó a los productores de energía a paralizar la producción y evacuar instalaciones en alta mar, reduciendo la oferta nacional de crudo.

El repunte impulsó al grupo en una jornada por lo demás dividida en los mercados, en la que 6 de los 11 sectores subieron. Dentro del fondo, Marathon Petroleum Corp y Valero Energy Corporation terminaron como las mayores ganadoras del día. Las productoras integradas también encontraron respaldo cuando una producción récord en exploración y extracción y un sólido flujo de caja elevaron las estimaciones de ganancias para Chevron. Las compras llegaron a todos los rincones del sector: incluso Expand Energy Corporation, la que menos se movió en el día, terminó +0.8%.

Sin embargo, este repunte uniforme contrasta con el perfil de calidad subyacente del sector. EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares de la industria. Entre las acciones del sector, solo el 23.0% del peso calificado del fondo corresponde a empresas que obtienen una A o una B. Históricamente, las empresas con calificación A o B tienen fundamentos más sólidos y conllevan un menor riesgo de sufrir grandes caídas que las calificadas con D o E. Cuando una disparada en el precio de una materia prima impulsa a toda una industria de manera generalizada, arrastra consigo a los operadores de menor nivel junto con los productores de alta calidad.

Para los inversores que tienen participaciones en el Energy Select Sector SPDR Fund, el vehículo cerró +2.9% en $65.22. El avance de la sesión refuerza el impulso reciente y deja al fondo +14.6% en los últimos seis meses. No obstante, esa recuperación llega tras una caída más profunda, y XLE sigue -26.7% en los últimos doce meses. Una sola sesión de compras generalizadas no modifica el ciclo de largo plazo ni la mezcla de calidad dentro de la cartera.