供給リスクへの懸念からエネルギーセクターが上昇、値上がり銘柄が牽引

9月2日（水）、エネルギーセクターは+0.3%上昇し、構成銘柄のうち61.9%銘柄が値上がりしました。均等加重ベースのセクター騰落率は+0.5%となり、主要指数を左右する時価総額上位の大型株よりも、中小型銘柄が当日のリターンに大きく寄与したことを示しています。セクター全体の上昇はハリバートン（+2.3%）やシュルンベルジェ（+1.7%）が牽引した一方、タルガ・リソーシズ（-0.8%）が主な重荷となりました。

当日のセクターの動きは、世界のコモディティ市場のボラティリティの高さを反映したものです。米国とイランの軍事衝突再燃で供給途絶への懸念が高まったことを受け、原油価格は上昇しました。また、石油市場は民間原油在庫が450万バレル減少したことを示す在庫統計にも反応しました。紛争が続く中、ブレント原油先物は1%高の95.63ドルで取引を終えました。

同セクターの代表的な上場投資信託（ETF）であるエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）も同様の動きを見せ、9月2日（水）は+0.5%上昇の$65.08で引けました。全11セクター中10セクターが上昇する堅調な相場環境のなか、エネルギー株は直近の好調なモメンタムを維持し、過去1カ月間の上昇率は+11.2%に達しています。

月間での力強い上昇の裏で、EasyAlphaのファンダメンタルズ指標は、構成銘柄のクオリティの偏りを示しています。ファンドの評価対象ウェイトのうち、AまたはBの評価を得ている企業の割合はわずか30.9%にとどまります。同業他社との相対評価において、AまたはB評価の企業は強固なファンダメンタルズを有し、歴史的にもDまたはE評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。その結果、ポートフォリオの3分の2以上がC、D、またはE評価の企業で占められており、セクターの直近の勢いは主に低評価の銘柄に支えられていることが浮き彫りとなっています。