原油の上昇一服と構成銘柄の裾野縮小で、エネルギー株が軟調

9月14日（月）のエネルギーセクターは、値上がり銘柄がわずか33.3%にとどまるなど構成銘柄の広がりを欠く中、-0.8%で取引を終えました。上場投資信託（ETF）のエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）において、評価対象ウェイトの18.7%がAまたはB評価の企業で占められています。同ファンドの終値は-0.9%となりました。時価総額加重平均のセクター騰落率が均等加重の騰落率（-1.0%）を上回ったことから、大型産油株が下値を小幅に支えた格好です。EOGリソーシズ（+0.8%）やAPA（+0.7%）の小幅な上昇は見られたものの、シュルンベルジェ（-4.9%）の大幅な下落が重荷となりました。

セクター全体の下落は、エネルギー商品市況の日中の反落と重なりました。原油先物は日中につけた1バレル＝110ドル近辺の高値から反落し、序盤の上げ幅を削って105.68ドル近辺で引けました。一方、米10年債利回りが一時5%を突破したことで、株式市場全体にも下押し圧力がかかりました。

セクター内の個別材料は限定的でした。石油精製株のバレロ・エナジーは過去1年間で大幅に上昇したことから注目を集めました。またアナリストの動きとしては、オクシデンタル・ペトロリアムが資本計画を背景とした目標株価の引き上げを受けました。

EasyAlphaでは、過去のデータをもとに同業他社との比較で各銘柄を評価しています。当社の調査では、AまたはBの評価を受けた企業はファンダメンタルズがより強固であり、DまたはE評価の企業と比べて過去に大幅な下落を経験するリスクが低い傾向にあります。同ファンドの評価対象ウェイトのうち、これら上位2つの評価帯に属するのはわずか18.7%にとどまり、評価対象銘柄の大半は下位の評価帯に位置しています。

主要11セクター中3セクターが上昇したこの日の取引において、XLEは過去数か月にわたる良好なパフォーマンスを維持しており、過去1か月で+5.7%、過去6か月で+11.5%を記録しています。ただし、過去12か月間の年間を通じたリターンを見ると、同ファンドは依然として-27.2%となっています。