供給懸念の再燃でエネルギー株が全面高

10月13日（火）の取引でエネルギーセクターは上昇し、主要11セクターのうちわずか4セクターのみが値上がりした相場の中で際立った動きを見せた。セクター内の上昇銘柄の裾野は極めて広く、構成銘柄のうち95.2%銘柄が値上がりして引けた。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（ティッカー：XLE）は+1.8%で取引を終えた。この騰落率は、時価総額加重ベースでのセクター全体の動きである+1.8%と一致した。一方、均等加重ベースのセクター騰落率は+1.9%となり、大型株よりも中小型株の上昇寄与度が大きかったことを示している。しかし、セクター内に潜むクオリティの偏りは依然として根強い。EasyAlphaでは各企業を同業他社と比較して評価を行っているが、同ETFの評価対象ウェイトのうち、クオリティ評価がAまたはBの企業が占める比率はわずか39.4%にとどまる。ロシア産ディーゼル燃料の供給期待から原油価格は軟化したものの、サウジアラビアとイエメンを巡る攻撃により供給混乱への懸念が高止まりした。さらに、緊迫化するホルムズ海峡での船舶への攻撃激化が市場全体のエネルギー株を押し上げた。

個別企業のニュースもセクター全体のモメンタムを一段と後押しした。BPが石油・ガス取引や精製事業の好調により2027年の純負債目標を前倒しで達成したと公表したことで、海外市場のセンチメントが改善した。米国市場ではバレロ・エナジーがセクターを牽引し、+4.7%で引けた。エクスパンド・エナジーも急伸し、+4.0%で取引を終えた。シェブロンも過去最高値となる217.78ドルを記録した。幅広い買いが入ったことで値下がり銘柄はほとんどなく、セクター内で最もパフォーマンスの低かったシュルンベルジェでさえ0.0%で引けた。

同セクターの動向を追う投資家にとって、XLEは$39.1 billionの純資産残高を運用しながら、経費率0.08%と低コストで流動性の高い手段となっている。火曜日の終値は$67.17となり、過去1か月間の騰落率は+4.1%となった。このところの上昇は、エネルギー市場全体が軟調だった局面を経て、セクターが落ち着きを取り戻す支えとなっている。もっとも、セクター全体を保有することは、財務クオリティや同業他社との比較評価に大きなばらつきがある企業もまとめて抱え込むことを意味する。