原油のリスクプレミアム後退でエネルギー株が反落

9月29日火曜日、上場投資信託（ETF）であるエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLE）は、エネルギー株全般に売り圧力が広がるなか、-0.9%で取引を終えました。同セクター内で上昇したのはわずか4.8%銘柄にとどまり、市場の裾野の狭さが浮き彫りとなったほか、ファンド内でAまたはB評価の企業が占める組入比率は16.3%にとどまっています。この下落は、原油価格が下落したエネルギーコモディティ市場の軟調さに連動したものです。中東からの輸出途絶に対する懸念が和らぎ始めたことで、売りが加速しました。

原油相場は、同地域の輸出回復やホルムズ海峡のタンカー通航状況の改善を市場が好感したことで下落し、直近の相場を押し上げていた地政学的リスクプレミアムが剥落しました。ブレント原油は約1.7%下落し、セクター全体の短期的な価格支持力を損ないました。コモディティ価格の軟化により産油会社や油田サービス企業全般に売りが広がり、エクソンモービルによるガイアナでの累計産油量10億バレル達成といった好材料も影を潜める結果となりました。

時価総額加重平均のエネルギーセクターは-0.9%で終え、均等加重平均のセクターは-1.2%となりました。均等加重平均のパフォーマンスがより低調だったことは、大手総合石油会社に比べて中小型の同業他社がより大幅な下落に見舞われたことを示しています。9月29日火曜日の市場全体では、全11セクター中3セクターが上昇しました。ファンド内では、シュルンベルジェが直近でサウジアラビアでの統合坑井建設契約を獲得したにもかかわらず、-3.1%と最も軟調な値動きとなりました。同社は最近、モザンビークにおける液化天然ガス（LNG）向けの海底生産設備契約も獲得しています。一方、数少ない上昇銘柄ではマラソン・ペトロリアムが+0.7%で首位となり、デボン・エナジーは-0.3%で引けました。

純資産総額$41.4 billion、経費率0.08%のエネルギー・セレクト・セクターSPDRファンドを保有する投資家にとって、$61.55への下落は、明確な方向感を見出せずにいるセクターの現状を反映しています。当ファンドは過去100営業日で+10.0%、過去6カ月で+0.5%を維持しているものの、火曜日の軟調さによって過去1カ月のパフォーマンスは-1.8%へと押し下げられ、過去12カ月では-31.8%となっています。