エクスペディア株が下落、アナリストの評価引き下げやAI検索競争が重荷に

• 当社の見解: EasyAlphaはエクスペディア・グループ（Expedia Group Inc.）をBと評価しています。これは業界他社と比較して良好なクオリティを示しており、質の高い収益力に支えられている一方、出来高の推移が主な注視点となります。
• 当日の動向: アナリストによる投資判断引き下げ、直接予約シフトへの懸念、人工知能（AI）検索との競争激化が市場心理の重荷となり、株価は7.7%下落して259.04ドルとなりました。
• 注視事項: 11月5日（木曜日）に発表が予定されている第3四半期決算。

エクスペディア・グループの株価は9月23日（水曜日）、7.7%下落の259.04ドルで取引を終えました。出来高は20日移動平均の2.5倍に達しました。この大幅な下落は、同社株にとって過去1年間で7番目の大きさとなる単日での下落率です。

今回の調整は、複数の事業・企業動向と重なる形で発生しました。同社は最近、MetaのAIエージェント「Muse」との旅行予約・旅行プランニング連携を発表したほか、旅行補償サービスを提供するRedionとの広告提携を明らかにしました。その一方で、投資家はオンライン旅行代理店（OTA）が直面する広範な逆風を警戒しています。

アナリストは、新興の人工知能（AI）検索プラットフォームによって従来の予約サイトからオーガニック検索トラフィックが奪われ、旅行プラットフォーム各社はトラフィック維持のために運用型広告費の引き上げを余儀なくされる可能性があると警告しています。さらに、航空会社やホテルによる直接予約化の圧力を指摘したウォール街による最近の投資判断引き下げや、シアトル本社での人員削減の開示も慎重姿勢に拍車をかけました。

今回の調整により、株価は52週高値を24.1%下回る水準となりましたが、52週安値に対しては依然として40.6%上回る位置で取引されています。

EasyAlphaは同社を業界他社と比較してBと評価しています。過去の実績では、AまたはBの評価を受けた企業は、DまたはEの企業と比べてファンダメンタルズが強固で、大幅な下落リスクが低い傾向を示しています。

同社の財務内容はこうした評価を裏付けています。直近四半期の売上高は前年同期比で+14.0%増加し、利益率は13.0%、自己資本利益率（ROE）は89.5%に達しています。バリュエーションも依然として抑えられており、実績PER（株価収益率）は17.7、予想PERは12.2となっています。また、アナリストの平均目標株価は水曜日の終値を30.8%上回っています。